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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der Getränkekonzern Diageo hat gewarnt, dass sich das Wachstum der Betriebsgewinne in den sechs Monaten bis Ende Dezember verlangsamen wird, da sich der Umsatzeinbruch bei schottischem Whisky in Lateinamerika und der Karibik verschärft, was zu einem Rückgang der Aktien um 15 Prozent führte.
In einem außerplanmäßigen Handelsupdate am Freitag sagte der Hersteller von Johnnie Walker, Tanqueray und Guinness, er erwarte, dass die Umsätze in Lateinamerika und der Karibik im ersten Halbjahr der Gruppe um 20 Prozent zurückgehen würden, was zu Gewinneinbußen führen würde.
Infolgedessen prognostiziert Diageo, dass „das organische Betriebsgewinnwachstum für die erste Hälfte des Geschäftsjahres 24 im Vergleich zur ersten Hälfte des Geschäftsjahres 23 zurückgehen wird“. Aufgrund des Aktienkursrückgangs war Diageo am Freitag der größte Verlierer des Blue-Chip-Index FTSE 100.
„Der makroökonomische Druck hat sich verschärft, und das hat zu einem geringeren Konsum und wirklich mehr Abwertungen bei den Verbrauchern geführt, als das Team erwartet hatte“, sagte Geschäftsführerin Debra Crew und ging auf den Einbruch in Lateinamerika ein, wo Diageos Geschäft hauptsächlich im schottischen Whisky liegt.
Diageos größte Märkte in der Region sind Brasilien und Mexiko, gefolgt von den Ländern Zentralamerikas und der Karibik. Insgesamt macht die Region rund 11 Prozent des Umsatzes der Gruppe aus, der Großteil davon wird von den schottischen Marken Johnnie Walker Black Label, Johnnie Walker Red Label und Old Parr getragen.
Bei seinem letzten Handelsupdate im August meldete Diageo höhere Lagerbestände in Lateinamerika als erwartet und ein Umsatzwachstum von 20 Prozent in den ersten sechs Monaten des Jahres 2023.
Crew sagte, dass es aufgrund des gedämpften Wirtschaftsumfelds länger als erwartet gedauert habe, überschüssige Lagerbestände abzubauen, die bei höherer Verbrauchernachfrage bestellt worden waren, und fügte hinzu, dass einige Groß- und Einzelhändler „möglicherweise früher als erwartet eingekauft haben“, bevor die Zinssätze zu steigen begannen.
„Angesichts der Volatilität, die wir während des Covid-Superzyklus erlebt haben, war es schwer zu erkennen, welcher Teil davon echtes Konsumwachstum im Vergleich zu Lagerbestandserhöhungen war“, sagte sie.
Getränkegruppen erlebten während der Pandemie einen Aufschwung, da die Verbraucher während des Lockdowns hochwertigen Alkohol kauften, um zu Hause ihre eigenen Getränke zuzubereiten. Die Party ging weiter, als die Länder wieder öffneten, aber rückläufige Umsätze bei großen Getränkekonzernen, insbesondere in Nordamerika, deuten darauf hin, dass der Boom vorbei ist.
Konkurrenten wie Pernod Ricard, Campari und die Wein- und Spirituosensparte von LVMH meldeten jüngst allesamt rückläufige Umsätze im vergangenen Quartal, da sich die Verbraucher gegen Preiserhöhungen wehrten, indem sie auf billigere Marken umstiegen oder weniger tranken.
Die düstereren Aussichten kommen weniger als zwei Monate, nachdem Diageo den Anlegern mitgeteilt hatte, dass sich das Betriebsgewinnwachstum in der ersten Hälfte des laufenden Geschäftsjahres beschleunigen werde.
In einem Gespräch mit Journalisten nach dem Update am Freitag sagte Crew, der die Position im Juni angetreten hatte, dass die Gruppe in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres eine Verbesserung des Umsatz- und Gewinnwachstums erwarte.
Die Analysten von RBC Capital Markets, James Edward Jones und Emma Letheren, sagten jedoch: „Wenn dies nur vorübergehend ist. . . Warum hatte Diageo dann das Bedürfnis, die mehrjährigen Investitionen in sein globales Geschäft zu erhöhen? Wir befürchten, dass Diageo mit einem weitreichenden Rückgang des Premium-Spirituosenkonsums konfrontiert ist, der durch den makroökonomischen Druck auf der ganzen Welt verursacht wird und dessen Enddatum unbekannt ist.“