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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Das US-Finanzministerium verlangsamt das Tempo, mit dem es längerfristige Schuldtitel ausgibt, nachdem die Kreditkosten stark gestiegen sind und die globalen Märkte in Aufruhr versetzt haben.
Die Ankündigung vom Mittwoch folgt auf die Entscheidung des Finanzministeriums im August, seine Kreditaufnahme auf breiter Front drastisch zu erhöhen, ein Schritt, der in den folgenden Monaten die Renditen 10- und 30-jähriger US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit 16 Jahren trieb.
Das Finanzministerium teilte am Mittwoch mit, dass es die Emission von Schuldverschreibungen mit kürzerer Laufzeit in dem vor drei Monaten festgelegten Tempo weiter erhöhen und gleichzeitig das Tempo der 10- und 30-jährigen Anleiheemissionen verlangsamen werde.
Um seinen Kreditbedarf zu decken, wird das Finanzministerium die Auktionsgrößen der zwei- und fünfjährigen Anleihen um 3 Milliarden US-Dollar pro Monat erhöhen, wobei die Auktionen für 10-jährige Anleihen um 2 Milliarden US-Dollar und die Auktionen für 30-jährige Anleihen um 1 Milliarde US-Dollar steigen werden . Im August hatte das Finanzministerium seine 10-Jahres-Auktionen um 3 Milliarden US-Dollar und seine 30-Jahres-Auktionen um 2 Milliarden US-Dollar erhöht.
In seinen vierteljährlichen Rückzahlungsauktionen nächste Woche wird das Finanzministerium Schulden im Wert von 112 Milliarden US-Dollar verkaufen, weniger als die 114 Milliarden US-Dollar, die im Vorquartal angeboten wurden. Primärhändler hatten damit gerechnet, dass das Finanzministerium auch in diesem Quartal 114 Milliarden US-Dollar versteigern würde.
Nach der Ankündigung sank die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen, doch am späten Vormittag beschleunigten sich die Rückgänge nach der Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten, die zeigten, dass die Aktivität im US-amerikanischen verarbeitenden Gewerbe stärker zurückging als erwartet, während die Zahlen zu offenen Stellen darauf schließen ließen, dass der Arbeitsmarkt robust blieb .
Die 10-Jahres-Rendite sank im Morgenhandel in New York um 0,07 Prozentpunkte auf 4,81 Prozent. Die Benchmark-Rendite, die der Preisgestaltung in Anlageklassen auf der ganzen Welt zugrunde liegt, stieg im Oktober zum ersten Mal seit 2007 über 5 Prozent.
„Anleihemärkte mögen das – die Schätzung lag bei 114 Milliarden US-Dollar, aber wir bekommen nur 112 Milliarden US-Dollar, und in einer Finanzwelt, in der es wenig Grund zum Jubeln gibt, reicht das“, sagte Jim Leaviss, Chief Investment Officer für öffentliche festverzinsliche Wertpapiere bei M&G Investments.
In einer separaten Ankündigung am Montag teilte das Finanzministerium mit, dass es im Zeitraum zwischen Oktober und Dezember voraussichtlich 776 Milliarden US-Dollar aufnehmen werde, weniger als die ursprünglich prognostizierten 852 Milliarden US-Dollar und weniger als die im Vorquartal aufgenommenen Kredite in Höhe von 1 Billion US-Dollar. Das Finanzministerium führte den geringeren Kreditbedarf auf „höhere Ausgaben“ zurück, was auf höhere Steuereinnahmen schließen lässt.
Die Anleiherenditen, die sich gegenläufig zu den Preisen entwickeln, sind in den letzten Monaten gestiegen, da die Anleger die Auswirkungen der erhöhten Staatsverschuldung der USA vor dem Hintergrund der Ankündigung der Federal Reserve, die Zinssätze länger hochzuhalten, einkalkuliert haben.
Die Fed wird am Mittwochnachmittag ihre neueste Entscheidung zur Geldpolitik bekannt geben, Ökonomen gehen jedoch davon aus, dass die Zentralbank ihren Leitzins stabil auf dem 22-Jahres-Hoch halten wird.