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Sambia hat sich auf einen Schuldenerlass von fast 4 Milliarden US-Dollar an private Anleihegläubiger geeinigt, was die Hoffnung nährt, dass eine langwierige Umschuldung des zweitgrößten Kupferproduzenten Afrikas zu Ende geht.
Ein Ausschuss aus Anleihegläubigern stimmte einer Verlängerung der Laufzeiten und einer Kürzung der Zinszahlungen zu Bedingungen zu, die den jüngsten bahnbrechenden Vereinbarungen mit China, Sambias größtem Kreditgeber, und anderen offiziellen Gläubigern entsprechen, teilte das Finanzministerium des südafrikanischen Landes am Donnerstag mit.
Die Regierung von Präsident Hakainde Hichilema hat seit dem Zahlungsausfall unter seinem Vorgänger im Jahr 2020 eine lange Verzögerung bei der Umstrukturierung von Auslandsschulden in Höhe von 13 Milliarden US-Dollar erlitten, darunter Fremdwährungsanleihen in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar.
Chinesische und andere offizielle Gläubiger konnten sich jahrelang nicht auf die Höhe der Verluste einigen, was bedeutete, dass die Umstrukturierung Sambias allgemein als Präzedenzfall für andere Entwicklungsländer angesehen wurde, die große Kredite von Peking aufgenommen hatten. Der Prozess wurde auch als Testfall für einen „gemeinsamen Rahmen“ der G20 für die Umstrukturierung von Staatsschulden angesehen.
Die Einigung mit den Anleihegläubigern kommt zustande, nachdem Sambia Anfang dieses Monats Vereinbarungen zur Umschuldung offizieller Schulden in Höhe von 6,3 Milliarden US-Dollar formalisiert hat, die es dem Land ermöglichen, mit einem IWF-Rettungspaket in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar fortzufahren.
Beide Vereinbarungen sehen vorab Erleichterungen vor, wurden aber auch durch das Versprechen ermöglicht, mehr Schulden zurückzuzahlen, wenn es Sambias Wirtschaft in den nächsten Jahren besser geht als erwartet. Grundlage hierfür sind Daten zu Exporten und Steuereinnahmen sowie eine Einschätzung des IWF, wie hoch die Verschuldung Sambias sein kann.
Der Deal „bringt uns dem Abschluss der Schuldenumstrukturierung Sambias näher, wodurch erhebliche Ressourcen für unsere Entwicklungsagenda freigesetzt werden“, sagte Situmbeko Musokotwane, Sambias Finanzministerin.
Der Deal mit den Anleihegläubigern muss nun zu einem Angebot zum Umtausch alter Anleihen gegen neu ausgegebene Schuldtitel führen. „Wir hoffen auf eine zügige Umsetzung dieser grundsätzlichen Vereinbarung bis Ende des Jahres“, sagte Musokotwane. Zu den im Anleihegläubigerausschuss vertretenen Vermögensverwaltern gehören Amundi, Greylock Capital Management und RBC BlueBay.
Durch den Deal wird der Nennwert der Anleihen um 18 Prozent reduziert. Die Anleihegläubiger sind über die offiziellen Gläubiger hinausgegangen und haben zugestimmt, 700 Millionen US-Dollar ihrer Forderungen direkt abzuschreiben, die auf 3,8 Milliarden US-Dollar angewachsen sind, da sich die Post-Default-Zinsen für Anleihen mit ursprünglicher Fälligkeit in den Jahren 2022, 2024 und 2027 angehäuft haben.
Chinesische Gläubiger haben eine Nennwertkürzung ihrer sambischen Kredite vermieden. Das sambische Finanzministerium sagte, dass die Kürzung der gesamten künftigen Cashflows aus den Privatanleihen „erheblich“ sein werde, hat jedoch keine genauen Bedingungen bekannt gegeben.
Das Ausmaß des Schuldenerlasses wird davon abhängen, ob eine bessere Wirtschaftsleistung Sambias in den nächsten drei Jahren zu höheren Zahlungen für ein Drittel der neuen umstrukturierten Anleihen führt. Diese werden entweder im Jahr 2035 fällig oder erst im Jahr 2053 zurückgezahlt, wenn Sambia die IWF-Ziele verfehlt.
„Der Vorschlag stellt eine innovative und nachhaltige Lösung dar, von der wir hoffen, dass sie einen positiven Präzedenzfall für künftige staatliche Umstrukturierungen im Rahmen des Common Framework schafft“, sagte der Anleihegläubigerausschuss.