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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Die Aktien von Standard Chartered stürzten stark ab, nachdem das Unternehmen enttäuschende Gewinne für das dritte Quartal gemeldet hatte. Das Unternehmen musste Belastungen in Höhe von fast 900 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit seinem Engagement in China hinnehmen und warnte davor, dass seine Kreditmargen schrumpften, da die globalen Zinsen ihren Höhepunkt erreichten.
Der in Großbritannien ansässige Kreditgeber gab an, dass der Vorsteuergewinn in den drei Monaten bis September 1,3 Milliarden US-Dollar betrug und damit hinter den Erwartungen der Analysten von 1,4 Milliarden US-Dollar und leicht unter dem Vorjahreswert zurückblieb.
Nach der Veröffentlichung der Ergebnisse am Donnerstag fielen die Aktien in London um bis zu 12,8 Prozent und machten damit alle bisherigen Gewinne der Aktie in diesem Jahr zunichte.
„Die Anleger erwarteten klare Zahlen. . . und das haben wir heute nicht“, sagte Joseph Dickerson, Analyst bei Jefferies. Er wies auf Kreditwertminderungen in Höhe von 294 Mio. US-Dollar hin – mehr als die von Analysten erwarteten 230 Mio. US-Dollar –, von denen 186 Mio. US-Dollar auf eine Abschwächung bei chinesischen Gewerbeimmobilien zurückzuführen seien.
Die Bank verfügt nun über 1,1 Milliarden US-Dollar, um potenzielle Kreditverluste in diesem Sektor abzudecken. Das chinesische Wirtschaftswachstum wird durch eine Immobilienkrise belastet, die vor zwei Jahren mit dem Zahlungsausfall von Evergrande, dem höchstverschuldeten Immobilienentwickler der Welt, begann.
StanChart musste eine gesonderte Wertminderung in Höhe von 700 Millionen US-Dollar für seine Investition in die China Bohai Bank verbuchen, einen Kreditgeber auf dem Festland, an dem das Unternehmen einen Anteil von 16 Prozent besitzt.
„Generell gesagt [Bohai] hat sich im Laufe des Jahrzehnts seit der Investition durch StanChart gut entwickelt, sagte Finanzvorstand Andy Halford, aber „in den letzten Jahren war es schwächer“.
Der Kreditgeber warnte davor, dass seine genau beobachtete Nettozinsspanne – die Differenz zwischen den erhaltenen Zinsen für Kredite und dem für Einlagen gezahlten Zinssatz – langsamer wachsen würde als erwartet.
„Längerfristig gesehen gilt unsere Sorge der Umsatzentwicklung Ende 2024 und 2025, sobald die Fed-Zinsen ihren Höhepunkt erreichen und zu sinken beginnen“, sagte Andrew Coombs von der Citigroup. „Es gibt heute auch keine Ankündigung einer zusätzlichen Kapitalrückgabe, obwohl 1,8 Milliarden US-Dollar des bestehenden 2-Milliarden-Dollar-Rückkaufs bereits abgeschlossen sind.“
StanChart hat seinen Sitz im Vereinigten Königreich, erzielt jedoch den Großteil seiner Gewinne in Asien, insbesondere in Singapur und Hongkong. Die Gewinne in Asien blieben im dritten Quartal unverändert und stiegen in Afrika und im Nahen Osten, aber die Bank machte bei ihren Geschäften in Europa und Amerika Verluste.
Die Einnahmen des Kreditgebers beliefen sich im dritten Quartal auf 4,4 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 4,1 Milliarden US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres, blieben jedoch leicht hinter den Schätzungen der Analysten zurück.
Die Ergebnisse kommen zu einem Zeitpunkt, an dem andere europäische Banken wie die Deutsche Bank und Santander besser als erwartete Quartalsgewinne melden, was auf Zinserhöhungen der Zentralbanken zurückzuführen ist, die zu höheren Margen geführt haben.
StanCharts Rendite auf das materielle Eigenkapital – eine wichtige Kennzahl für die Rentabilität – sank auf 7 Prozent, 2 Prozentpunkte weniger als im Vorjahr, ein Rückgang, den die Bank auf eine höhere Steuerbelastung zurückführte.
Der Finanzvorstand der Bank für Amerika, Shaun Taylor, schrieb im Mai, dass Anleger allgemein mit einem Wert von mehr als 10 Prozent gerechnet hätten.
Zu Beginn des Jahres war StanChart Gegenstand von Übernahmespekulationen, nachdem berichtet wurde, dass die First Abu Dhabi Bank ein Übernahmeangebot erwäge, das Unternehmen jedoch nicht weiterverfolgte. Halford sagte, die Bank habe seit August „keinen Kontakt“ mit FAB gehabt, dem Ende einer Bedenkzeit, die die britischen Übernahmeregeln vorsahen und die sie daran hinderte, einen weiteren Versuch in Betracht zu ziehen.
Die Aktien von StanChart werden mit einem starken Abschlag auf den Buchwert seiner Vermögenswerte gehandelt und mit einem Marktwert von nur 17 Milliarden Pfund ist das Unternehmen für einige Konkurrenten zu einem erschwinglichen Übernahmeziel geworden.
StanChart gab im August bekannt, dass es sich bereit erklärt habe, sein Luftfahrtfinanzierungsleasinggeschäft für 700 Millionen US-Dollar an den Public Investment Fund Saudi-Arabiens zu verkaufen. Die Bank sagte, dass die Barmittel ihre CET1-Quote, ein Maß für die Finanzkraft einer Bank, im vierten Quartal des Jahres um 19 Basispunkte erhöhen würden.