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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg am Montag zum ersten Mal seit 16 Jahren über 5 Prozent und verlängerte damit den mehrwöchigen Kursrückgang bei Anleihen, da Anleger darauf wetten, dass die US-Notenbank die Zinsen länger auf ihrem derzeit hohen Niveau belassen wird.
Die 10-Jahres-Rendite, die den Maßstab für Vermögenspreise auf der ganzen Welt darstellt, stieg um 0,078 Prozentpunkte auf 5 Prozent, den höchsten Stand seit Juli 2007, und setzte damit eine stetige Neubewertung von Staatsschulden fort, die durch besser als erwartete Wirtschaftsdaten angeheizt wurde und ein Anstieg des Angebots an Staatsanleihen.
Die Renditen längerfristiger Staatsanleihen sind gestiegen, seit die Fed im sogenannten Dot-Plot ihrer September-Sitzung darauf hingewiesen hat, dass die Beamten einen langsameren Weg zu Zinssenkungen in den Jahren 2024 und 2025 erwarten. Die starken US-Wirtschaftsdaten haben sich seitdem nur noch verschärft Die Anleger erwarten, dass die Fed die Zinsen wahrscheinlich länger hoch halten wird.
Eine Flut von Daten in den letzten Wochen deutete darauf hin, dass die US-Wirtschaft in guter Verfassung ist, trotz der historischen Zinserhöhungen der Fed in den letzten 18 Monaten. Letzte Woche berichtete das Handelsministerium, dass die US-Einzelhandelsumsätze im September stärker gestiegen sind als erwartet. Diese Daten folgten den Daten des Arbeitsministeriums vom Monatsanfang, die einen dramatischen Anstieg der Einstellungen im September zeigten.
Auf dem Terminmarkt wetteten Händler, dass die Zinssätze bis Ende 2024 bei 4,7 Prozent liegen würden, verglichen mit Erwartungen von 4,2 Prozent Anfang September.
Die jüngste Bewegung bei den Renditen von Staatsanleihen erfolgte, nachdem Fed-Chef Jay Powell am Donnerstag signalisierte, dass die US-Notenbank bereit sei, auf eine Zinserhöhung bei ihrer nächsten Sitzung im November zu verzichten.
Powell sagte, die Bank werde bei Zinsentscheidungen „vorsichtig“ vorgehen und äußerte sich vor der geplanten „Blackout“-Periode vor ihrer zweitägigen Sitzung, die am 31. Oktober beginnt, vorsichtig.
Analysten sagten, die Vorsicht der Fed vor Zinserhöhungen bei noch starkem Wachstum habe dazu beigetragen, die Renditen längerfristiger Anleihen in die Höhe zu treiben, da die Anleger darauf wetten, dass die Zinsen über einen längeren Zeitraum auf hohem Niveau bleiben müssten, um die Inflation zu senken.