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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Der Umsatz von Tesla blieb im letzten Quartal hinter den reduzierten Erwartungen der Wall Street zurück und seine Kerngewinnmargen gingen zurück, da geplante Fabrikschließungen und Preissenkungen die Leistung des US-amerikanischen Elektroautoherstellers beeinträchtigten.
Die Aktien des Unternehmens fielen um mehr als 3 Prozent, nachdem Vorstandsvorsitzender Elon Musk eine Telefonkonferenz mit Analysten nutzte, um einen negativen Ausblick abzugeben und zu warnen, dass hohe Zinsen die Erschwinglichkeit von Tesla-Fahrzeugen weiterhin einschränken würden. Er sagte auch, dass auf die im nächsten Monat geplante Markteinführung eines lang erwarteten Elektro-Pick-ups, bekannt als Cybertruck, ein „extrem schwieriger“ Produktionsanlauf folgen werde, der mindestens 18 Monate dauern werde.
Die Wall Street hatte erwartet, dass das letzte Quartal einen Tiefpunkt der Gewinnmargen von Tesla markieren würde, nachdem das Unternehmen zu Beginn des Jahres Preissenkungen vorgenommen hatte, um die Nachfrage anzukurbeln. Aber Musks Äußerungen verstärkten die Befürchtungen, dass eine schwächere Nachfrage und Probleme beim Bau des Pick-up-Trucks die von vielen prognostizierte Erholung der Rentabilität verlangsamen könnten.
„Wir haben uns mit Cybertruck unser eigenes Grab geschaufelt“, sagte er dank des kantigen Designs und der ungewöhnlichen Edelstahlkarosserie des Fahrzeugs. „Es wird immense Arbeit erfordern, um eine Massenproduktion zu erreichen und einen positiven Cashflow zu einem Preis zu erzielen, den sich die Leute leisten können.“
Ohne Berücksichtigung der Auswirkungen regulatorischer Kredite sank die Bruttomarge des Automobilgeschäfts von Tesla – eine genau beobachtete Kennzahl des Kerngeschäfts – im dritten Quartal auf 16,3 Prozent, den niedrigsten Stand seit den letzten drei Monaten des Jahres 2017. Das lag unter 17 Die meisten Analysten hatten mit einem Rückgang von 18,1 Prozent im zweiten Quartal und 26,8 Prozent vor einem Jahr gerechnet.
„Ich mache mir Sorgen über das Hochzinsumfeld, in dem wir uns befinden“, sagte Musk. Er fügte hinzu, dass Tesla damit begonnen habe, für seine Autos zu werben – etwas, das das Unternehmen im Gegensatz zu anderen Autoherstellern in der Vergangenheit vermieden habe –, dass dies jedoch kaum dazu beitragen würde, die Nachfrage anzukurbeln, wenn die Zinsen nicht sinken würden.
Tesla meldete im dritten Quartal einen Nettogewinn von 1,85 Milliarden US-Dollar, 44 Prozent weniger als im Vorjahr, während der Gewinn pro Aktie auf Pro-forma-Basis, auf der die Wall Street das Unternehmen beurteilt, um 37 Prozent auf 66 Cent sank.
Der Umsatz stieg um 9 Prozent auf 23,35 Milliarden US-Dollar. Die Wall Street hatte mit einem Pro-forma-Gewinn pro Aktie von 73 Cent bei einem Umsatz von 24,1 Milliarden US-Dollar gerechnet.
Das Unternehmen hatte bereits bekannt gegeben, dass es im Quartal weniger neue Fahrzeuge ausgeliefert hat, als die meisten Analysten erwartet hatten, selbst nachdem die Wall Street-Prognosen aufgrund der Auswirkungen des Fabrikstillstands gesenkt worden waren.
Die Produktionsstopps dienten der Vorbereitung eines überarbeiteten Modells 3 und des Cybertrucks. Die Auslieferungen erreichten 435.059, ein Plus von 27 Prozent gegenüber dem Vorjahr, aber rund 20.000 weniger als die Prognosen der meisten Analysten.
Vor Musks jüngsten Kommentaren an die Wall Street waren die Tesla-Aktien in den letzten 12 Monaten um 9 Prozent gestiegen, da die Anleger darauf wetteten, dass die branchenführenden Gewinnmargen dem Unternehmen Spielraum für Preissenkungen geben würden, um seinen Marktanteil zu stärken, auch wenn die Konkurrenten mit wachsenden Verlusten zu kämpfen haben ihre EV-Programme.