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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Starboard Value hat eine Beteiligung an News Corp aufgebaut und drängt darauf, dass der milliardenschwere Eigentümer Rupert Murdoch das Unternehmen auflöst, da alte Medienkonzerne zunehmendem Druck von Aktionären ausgesetzt sind, die Leistung zu verbessern.
Der von Jeff Smith geführte aktivistische Hedgefonds gab seine Position am Dienstag auf einer Konferenz bekannt und argumentierte, dass die Börsenbewertung von News Corp „unsinnig“ sei, und forderte eine Abspaltung seiner Abteilung für Online-Immobilienlisten.
„Wenn News Corp das digitale Immobilienvermögen durch eine steuerfreie Abspaltung trennt[off]. . . „Die Aktionäre werden einen deutlichen Anstieg des Aktienkurses des Unternehmens erleben“, sagte Smith. Starboard schätzt, dass eine Ausgliederung des Immobiliengeschäfts den Aktionären von News Corp einen Mehrwert von mehr als 7 Milliarden US-Dollar eröffnen würde.
Die Aktien von News Corp sind in diesem Jahr um 20 Prozent gestiegen, haben den breiteren US-Markt übertroffen und der Gruppe eine Bewertung von 12,6 Milliarden US-Dollar beschert. Seine Aktien sind seit Freitag, als Reuters berichtete, dass Starboard gegen die Murdochs antritt, um 5 Prozent gestiegen. Der Hedgefonds hat die Höhe seiner Beteiligung an News Corp. nicht bekannt gegeben.
Ein Sprecher von News Corp sagte, man arbeite mit Investoren zusammen und sei bestrebt, den Shareholder Value zu steigern. „Wir konzentrieren uns weiterhin auf die Umsetzung unseres strategischen Plans, der uns in den letzten drei Jahren geholfen hat, Rekorde bei der Rentabilität zu erzielen. Wir sind stolz auf unsere schnelle digitale Transformation und die guten Aussichten auf langfristiges Wachstum und Wertschöpfung“, sagte er.
Investoren beschweren sich seit langem darüber, dass die Börse News Corp weniger bewertet als die Summe seiner Teile – zu denen Zeitungen auf drei Kontinenten, der Finanzinformationskonzern Dow Jones, der Buchverlag HarperCollins und eine Mehrheitsbeteiligung an der australischen Immobilienbörse REA gehören.
Murdoch und seine Familienstiftung kontrollieren rund 40 Prozent der stimmberechtigten Anteile an News Corp, was einigen Aktionären Anlass zur Sorge gibt, die sich über einen „Murdoch-Abschlag“ beschweren, der die Bewertung der vom Milliardär kontrollierten Unternehmen im Vergleich zu anderen Medienunternehmen niedrig hält. Starboard verwies am Dienstag auf die Bewertung der New York Times, die mit einem höheren Gewinnmultiplikator gehandelt wird als Dow Jones, Eigentümer des Wall Street Journal.
Murdoch, 92, trat letzten Monat von seiner Rolle als Co-Vorsitzender von News Corp zurück und übergab die Macht an seinen Sohn Lachlan.
Der Einmarsch von Starboard erfolgte, nachdem die Murdochs im Jahr 2021 versucht hatten, News Corp mit Fox zu fusionieren, ein Deal, der die beiden Hälften ihres Medienimperiums wieder vereint hätte.
Doch nach dem Widerstand unabhängiger Aktionäre sagten die Murdochs im Januar die geplante Fusion ab. Rupert und Lachlan Murdoch sagten, der Zusammenschluss sei „nicht optimal“ für die Aktionäre, eine Anerkennung der Vorbehalte von Großinvestoren, die befürchteten, dass der Zusammenschluss nicht den vollen Wert der Vermögenswerte realisieren würde.
Im darauffolgenden Monat gab News Corp bekannt, dass ein geplanter Verkauf eines seiner Immobilienwerte – eine Gelegenheit für Aktionäre, 3 Milliarden US-Dollar dieses Wertes freizusetzen – gescheitert war.
Der Vorstandsvorsitzende von News Corp, Robert Thomson, hat angekündigt, in diesem Jahr aufgrund der Auswirkungen makroökonomischer Herausforderungen wie Inflation und steigender Zinsen einen Personalabbau von rund 5 Prozent zu planen. Im Geschäftsjahr bis Juni sanken die Einnahmen von News Corp um 5 Prozent auf 9,9 Milliarden US-Dollar und der Nettogewinn sank auf 187 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 75 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
Starboard ist vor allem dafür bekannt, Veränderungen bei Softwarekonzernen wie Salesforce und GoDaddy voranzutreiben. Seine neue Beteiligung an dem Medienkonglomerat folgt einem großen Erfolg mit einer Wette auf Splunk, das letzten Monat einem Verkauf an Cisco für 28 Milliarden US-Dollar zustimmte.