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Roula Khalaf, Herausgeberin der FT, wählt in diesem wöchentlichen Newsletter ihre Lieblingsgeschichten aus.
Den am Donnerstag veröffentlichten Daten zufolge stieg die Beschäftigung im zweiten Quartal in allen entwickelten Volkswirtschaften trotz des wachsenden Drucks durch hohe Inflation und steigende Zinssätze auf ein Rekordhoch.
Der Anteil der erwerbstätigen Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter stieg in den 38 Mitgliedsländern der OECD zum ersten Mal in den Aufzeichnungen, die bis ins Jahr 2005 zurückreichen, über 70 Prozent, sagte die in Paris ansässige Organisation. Dies spiegelte Rekordhöhen in mehr als zwei Dritteln der Länder sowie in der EU und der Eurozone insgesamt wider.
Auch die Erwerbsbeteiligung stieg seit 2008 auf den höchsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen, sowohl bei Männern als auch bei Frauen, wobei 73,7 Prozent der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter entweder erwerbstätig waren oder Arbeit suchten. Sogar Italien – das den niedrigsten Anteil erwerbstätiger Frauen in der EU hat – verzeichnete bei beiden Maßstäben die bisher beste Leistung, ebenso wie Frankreich, Deutschland und Japan.
Ökonomen geben mehrere Erklärungen für die anhaltende Stärke der Arbeitsmärkte, auch wenn sich der wirtschaftliche Hintergrund abgeschwächt hat: alternde Bevölkerungen und veränderte Lebensstile, die zu Arbeitskräftemangel geführt haben; eine durch die Pandemie ausgelöste Welle von Neueinstellungen im öffentlichen Sektor; und konzertierte Bemühungen in Ländern wie Frankreich, um die seit langem bestehenden Probleme der Jugendarbeitslosigkeit durch subventionierte Ausbildungsprogramme anzugehen.
In einigen Ländern, darunter den USA und Großbritannien, nimmt die Arbeitslosigkeit seit Mitte des Jahres zu. Auch die Arbeitslosigkeit junger Männer – oft ein Frühindikator für einen allgemeinen Abschwung auf dem Arbeitsmarkt – ist leicht gestiegen. Doch die Gesamtrate blieb im August in der OECD, der EU und dem Euroraum auf einem Rekordtief, so die OECD.
„Angesichts der nachlassenden Arbeitsmarktaktivität bleibt Widerstandsfähigkeit das A und O auf dem Arbeitsmarkt“, sagte Melanie Debono vom Beratungsunternehmen Pantheon Macroeconomics in einer letzte Woche veröffentlichten Mitteilung, nachdem die neuesten Daten aus der Eurozone ein ähnliches Bild zeichneten .
Die Stärke des Arbeitsmarktes hat Hoffnungen geweckt, dass die Zentralbanken in der Lage sein werden, die hohe Inflation einzudämmen, ohne dass es zu den schmerzhaften Wellen von Arbeitsplatzverlusten kommt, die vergangene Perioden rascher Straffung der Geldpolitik begleitet haben.
Aber es hat es den Arbeitnehmern auch ermöglicht, auf höhere Lohnsteigerungen zu drängen – insbesondere in Ländern wie dem Vereinigten Königreich, wo die Erwerbsbeteiligung immer noch deutlich unter früheren Höchstständen liegt. Die Zentralbanken befürchten, dass dies eine hohe Inflation anheizen und sie dazu zwingen könnte, die Zinsen länger hoch zu halten.
Obwohl Entlassungen jetzt immer häufiger vorkommen und sich das Lohnwachstum verlangsamt, „ist der Gesamteindruck eher der einer Rückkehr zur Normalität nach einer übermäßig überschwänglichen Erholung nach der Pandemie als einer erheblichen Verlangsamung“, sagte Tamara Basic Vasiljev bei der Beratungsunternehmen Oxford Economics. „Dies könnte längerfristig höhere Zinsen erforderlich machen.“