Die Inflation in Japan übersteigt zum ersten Mal seit acht Jahren die Preissteigerungen in den USA

Erhalten Sie kostenlose Updates zur japanischen Wirtschaft

Wir senden Ihnen eine myFT Daily Digest E-Mail mit den neuesten Informationen Japanische Wirtschaft Neuigkeiten jeden Morgen.

Die Gesamtinflation in Japan stieg im Juni auf 3,3 Prozent und übertraf damit zum ersten Mal seit acht Jahren die US-Zahl. Dies unterstreicht, dass Asiens fortschrittlichste Volkswirtschaft bei der globalen Inflation kein Ausreißer mehr ist.

Der Preisdruck in Japan, das in den letzten drei Jahrzehnten größtenteils mit der Deflation zu kämpfen hatte, erwies sich als umfassender und anhaltender als erwartet. Dies erhöht den Druck auf die Bank of Japan, die nächste Woche zusammentritt und sich mit Forderungen von Anlegern konfrontiert sieht, ihre ultralockere Geldpolitik abzuschaffen.

Japan bleibt die einzige Zentralbank der Welt mit Negativzinsen, und jede Umkehr dieser Strategie hätte massive Auswirkungen auf die globalen Finanzmärkte.

Die jährliche Inflationsrate des Verbraucherpreisindex und des Kern-VPI, der frische Lebensmittel ausschließt, stieg von 3,2 Prozent im Mai auf 3,3 Prozent im Juni, wie aus am Freitag veröffentlichten Daten hervorgeht. Der Anstieg, der hauptsächlich auf höhere Stromrechnungen zurückzuführen ist, entsprach den Markterwartungen.

Im Vergleich dazu liegt die Inflation in den USA bei 3 Prozent, wo die Federal Reserve Anfang 2022 ihren Leitzins von nahe Null auf 5 bis 5,25 Prozent angehoben hat. Die Zahlen vom Freitag stellen das erste Mal seit Oktober 2015 dar, dass Japans Gesamtinflation höher ist als die der USA.

Die BoJ hat argumentiert, dass zur Stützung der Wirtschaft Lockerungsmaßnahmen erforderlich seien, da die Inflation des Landes nicht durch eine starke Grundnachfrage der Verbraucher getrieben werde und sich verlangsamen werde, wenn die Kosten für importierte Rohstoffe sinken.

Ein Zeichen dafür, dass sich dieses Szenario bewahrheitet, ist der sogenannte Kern-Kern-VPI, der die Energie- und Lebensmittelpreise außer Acht lässt und den in anderen Ländern verwendeten Kern-VPI-Messwerten am ähnlichsten ist, in den Juni-Daten von 4,3 Prozent auf 4,2 Prozent gesunken.

Yoshiki Shinke, Chefökonom am Dai-ichi Life Research Institute, sagte jedoch, es bestehe Unsicherheit über das Tempo des Rückgangs, da die Unternehmen eher bereit seien, höhere Kosten an die Verbraucher weiterzugeben, und große Unternehmen die Löhne erhöhten.

„Wenn es sich um eine typische kostentreibende Inflation handelt, werden die Preise im Laufe der Zeit wahrscheinlich dramatisch fallen, aber der Preistrend könnte viel länger anhalten als erwartet“, sagte Shinke. „Mit Werten von 3 bis 4 Prozent ist die Inflation in Japan eindeutig nicht mehr niedrig.“

Sie sehen einen Schnappschuss einer interaktiven Grafik. Dies liegt höchstwahrscheinlich daran, dass Sie offline sind oder JavaScript in Ihrem Browser deaktiviert ist.

Diese Woche signalisierte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass die Zentralbank bei ihrer geldpolitischen Sitzung nächste Woche ihre Lockerungsmaßnahmen beibehalten werde. „Es ist noch ein weiter Weg, unser Inflationsziel von 2 Prozent nachhaltig und stabil zu erreichen“, sagte er.

Die Kommentare ließen den Yen gegenüber dem Dollar fallen, da die Märkte die Erwartungen zurückgingen, dass die Zentralbank ihre Zinskurvenkontrollen anpassen würde, eine Politik, die sie 2016 eingeführt hatte, um die Zinssätze für 10-jährige japanische Staatsanleihen als Benchmark auf etwa null Prozent zu begrenzen.

Dennoch sagte UBS-Ökonom Masamichi Adachi, er erwarte, dass die BoJ nächste Woche die Handelsspanne für Staatsanleihen erweitern und ihre Inflationsaussichten anheben werde. Er stellte fest, dass die zugrunde liegende Inflation gestiegen sei, auch wenn sie das 2-Prozent-Ziel der Bank dauerhaft nicht erreicht habe.

Im Dezember sagte die BoJ, sie werde zulassen, dass die Renditen 10-jähriger Anleihen um 0,5 Prozentpunkte über oder unter ihrem Zielwert von Null schwanken und sich damit von der vorherigen Spanne von 0,25 Prozentpunkten ausweiten.