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Es wird erwartet, dass sich das Beschäftigungswachstum in den USA im Juni verlangsamt hat – aber nicht schnell genug, um die Federal Reserve davon abzuhalten, die Zinserhöhungen später in diesem Monat wieder aufzunehmen.
Von Bloomberg befragte Ökonomen prognostizierten, dass die US-Wirtschaft im vergangenen Monat 225.000 neue Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft geschaffen hat. Das ist zwar ein Rückgang gegenüber der Rekordzahl von 339.000 im Vormonat, liegt aber immer noch deutlich über dem Durchschnitt vor der Pandemie.
Auch die Arbeitslosenquote wird den Prognosen zufolge nahe dem Tiefststand seit mehreren Jahrzehnten bleiben und nach einem leichten Anstieg im Mai wieder auf 3,6 Prozent zurückgehen.
Offizielle Daten werden am Freitag um 8.30 Uhr Eastern Time vom Bureau of Labor Statistics veröffentlicht.
Beschäftigungs- und Lohnwachstum sind wesentliche Inflationstreiber, insbesondere im Dienstleistungssektor. Die Zahlen vom Freitag werden von Anlegern, Ökonomen und Zentralbankbeamten genau unter die Lupe genommen, die nach Beweisen Ausschau halten, dass die Zinserhöhungen der Fed beginnen, sich auf die Wirtschaft auszuwirken.
Obwohl die Gesamtinflationszahlen einen Abwärtstrend aufweisen, hat sich der Arbeitsmarkt als widerstandsfähig erwiesen, da Ökonomen die Stärke des Lohnwachstums 14 Monate in Folge unterschätzt haben.
Es wird erwartet, dass das Stundenlohnwachstum auf jährlicher Basis auf 4,2 Prozent sinken wird. Das wäre der niedrigste Wert seit zwei Jahren, aber immer noch deutlich über der Rate von rund 3,5 Prozent, die nach Ansicht der meisten Ökonomen mit der Erreichung des Inflationsziels der Fed von 2 Prozent vereinbar ist.
Die Zentralbank beließ die Zinssätze auf ihrer letzten geldpolitischen Sitzung im Juni stabil, um den Beamten mehr Zeit zu geben, eine Bilanz der Auswirkungen ihrer früheren Zinserhöhungen und der möglichen Auswirkungen der jüngsten Turbulenzen im Bankensektor zu ziehen.
Allerdings haben die politischen Entscheidungsträger deutlich gemacht, dass sie mit ihrer geldpolitischen Straffungskampagne noch nicht fertig sind, da die meisten Beamten bis zum Jahresende zwei weitere Zinserhöhungen um einen Viertelpunkt prognostizieren.
Die Terminmärkte preisen eine fast 90-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der nächsten Fed-Sitzung Ende Juli ein, und Ökonomen von Citi prognostizierten, dass selbst ein unter dem Konsens liegender Schlagzeilenwert von rund 170.000 „immer noch leicht stark genug für die Fed ist.“ Zinserhöhung im Juli“.
Die am Donnerstag veröffentlichten separaten Arbeitsmarktdaten für den Privatsektor bestärkten diese Erwartungen und trieben die Rendite zweijähriger Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit 2007.
Dennoch sagte Drew Matus, Chef-Marktstratege bei MetLife Investment Management: „Wenn [officials] waren so sicher, dass sie noch einmal umziehen mussten, dass sie es schon beim letzten Treffen getan hätten. In ihnen herrschte ein gewisser Zweifel an dem, was sie sahen.“
Matus fügte hinzu: „Jeder Anstieg der Arbeitslosenquote gegenüber den Zahlen des Vormonats könnte einige dazu veranlassen, darüber nachzudenken, wie aggressiv sie vorgehen wollen, wenn sie gerade erst beginnen, die Auswirkungen früherer Anstiege zu erkennen.“
Zusätzliche Berichterstattung von Colby Smith in Washington