Erhalten Sie kostenlose Gilts-Updates
Wir senden Ihnen eine myFT Daily Digest E-Mail mit den neuesten Informationen Gilts Neuigkeiten jeden Morgen.
Privatanleger haben sich dieses Jahr beeilt, britische Staatsanleihen aufzukaufen, da die Renditen in die Höhe geschossen sind und die Einlagenzinsen vieler Banken nicht mithalten konnten.
Der Ansturm auf den Kauf von Staatsanleihen erfolgt zu einem Zeitpunkt, zu dem die Bank of England mit der aggressivsten Zinserhöhung seit einer Generation begonnen hat. Sie überraschte den Markt, indem sie ihren Leitzins diese Woche auf 5 Prozent anhob, den höchsten Stand seit 2008, und gleichzeitig die Renditen kurzfristiger Anleihen senkte sind sogar noch höher gestiegen, da die Märkte mehrere weitere Zinserhöhungen einpreisen.
Winterflood Securities, ein von der Regierung beauftragter Händler für britische Schuldtitel, der dafür sorgt, dass Privatanlegern und Vermögensverwaltern eine kontinuierliche Versorgung mit Staatsanleihen zur Verfügung steht, sagte, dass sein Einzelhandelshandelsvolumen im vergangenen Monat im Vergleich zum Mai des Vorjahres um das Siebenfache gestiegen sei.
„Es gibt nur sehr wenige Banken, die Gilt-Zinsen anbieten“, sagte Peter Clark, Group Chief Executive des Vermögensverwalters Bentley Reid. „Wenn man sich 5 Prozent und ein bisschen auf zweijährige Papiere festlegt, ist das eine attraktive Rendite und es ist das erste Mal seit 15 Jahren, dass man das schafft“, sagte er.
Hargreaves Lansdown, Großbritanniens größte Do-it-yourself-Investitionsplattform, sagte, dass der Juni wahrscheinlich einen monatlichen Rekordwert an Gilts-Verkäufen bringen werde, was einen 15-fachen Anstieg über 12 Monate bis Ende Mai im Vergleich zum Vorjahr bedeute. Dies trotz eines breiteren Ausverkaufs bei britischen Staatsanleihen, der die Renditen in die Höhe getrieben hat.
Die Renditen einjähriger Staatsanleihen, die sich im Einklang mit den Zinserwartungen bewegen, lagen am Freitag bei 5,3 Prozent. Nach Angaben des Datenanbieters Moneyfacts beträgt die durchschnittliche einjährige feste Laufzeit bei britischen Bankkonten 4,54 Prozent.
Noch schlechter sind die Renditen von National Savings & Investments, dem staatlich geförderten Sparanbieter, mit Renditen von 4 Prozent für eine einjährige Festanleihe.
Stacey Parsons, Leiterin für festverzinsliche Wertpapiere bei Winterflood, sagte, dass Staatsanleihen nun „erhebliche Möglichkeiten“ für Anlegerportfolios bieten und dass der Broker eine „Trendbewegung“ weg vom Handel mit börsengehandelten Rentenfonds hin zu Direktinvestitionen in britische Staatsanleihen beobachtet habe.
Privatanleger ignorierten britische Staatsanleihen im letzten Jahrzehnt größtenteils, da die dürftigen Renditen keinen Anreiz boten, sie zu besitzen. Parsons sagte, dass das Ausmaß der Nachfrage nach britischen Staatsanleihen „viele überrascht“ habe, aber „das dürfte sich in Zukunft ändern, da die Anleger dazu übergehen, am Tisch der festverzinslichen Wertpapiere Platz zu nehmen“.
Die Beliebtheit von Gilts wird durch die Art und Weise erhöht, wie die Gewinne einiger Staatsanleihen besteuert werden.
Daten von Interactive Investor, der zweitgrößten Einzelhandelsinvestitionsplattform Großbritanniens, zeigen, dass das größte Interesse an britischen Staatsanleihen auf Anleihen gerichtet ist, die kurz vor der Fälligkeit stehen, wobei die beiden beliebtesten Anleihen im Januar 2024 und im Januar 2025 fällig werden, da die Anleger versuchen, Anleihen zu kaufen in Festzinsen als Alternative zum Bargeld.
Diese Anleihen bieten relativ niedrige Zinszahlungen, sogenannte Kupons. Der Großteil der Rendite, die sie erzielen, besteht jedoch aus einem im Vergleich zu ihrem Nennwert niedrigen Preis, der den Inhabern bei Fälligkeit einen Kapitalgewinn beschert.
Sam Benstead, stellvertretender Kollektivredakteur bei Interactive Investor, sagte, es gäbe einen großen Pool an Anlegern, die von der fehlenden unterdurchschnittlichen Kapitalertragssteuer profitieren würden. „Wenn Sie sich unsere Top Ten ansehen [gilts sold], nur eine Anleihe hat eine Laufzeit von mehr als sieben Jahren. Am beliebtesten sind Anleihen mit kurzer Laufzeit, weil Anleger sich den höheren Zinssatz sichern wollen“, sagte er.