Die Europäische Zentralbank hat Brüssel davor gewarnt, Geld von den Verwahrern der gefangenen russischen Vermögenswerte einzufordern, mit der Begründung, dies könne das Vertrauen in den Euro als globale Währung schwächen und die Finanzstabilität beeinträchtigen.
Das in Frankfurt ansässige Institut hat der Europäischen Kommission privat mitgeteilt, dass Pläne, Zahlungen auf Anleihen im Besitz der russischen Zentralbank zur Finanzierung der Ukraine umzuleiten, ein schlechtes Signal an die globalen Märkte senden würden, sagen Personen, die mit den Diskussionen vertraut sind.
Die Warnungen kommen, während EU-Beamte Möglichkeiten prüfen, einen Teil der Erlöse aus eingefrorenen russischen Vermögenswerten, die in Europas Finanzanlagen stecken, zu verwenden. Infolge der Invasion von Präsident Wladimir Putin drohen der Ukraine Kosten für den Wiederaufbau in Höhe von Hunderten Milliarden Euro.
Die EZB hat gewarnt, dass die Verwendung von Zinserlösen aus immobilisierten russischen Vermögenswerten andere Zentralbanken, die über große Geldreserven verfügen, dazu ermutigen könnte, dem Euro „den Rücken zu kehren“, insbesondere wenn die EU einseitig ohne andere G7-Länder handelt, heißt es in einem internen Entwurf EU-Notiz von der Financial Times gesehen.
„Die Auswirkungen könnten erheblich sein: Es könnte zu einer Diversifizierung der Reserven weg von auf Euro lautenden Vermögenswerten führen, die Finanzierungskosten für europäische Staaten erhöhen und zu einer Handelsdiversifizierung führen“, heißt es in der Mitteilung weiter, in der die Position der EZB beschrieben wird. Ein EZB-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab.
Brüssel hat eine Reihe von Optionen in Betracht gezogen, darunter die aktive Verwaltung der russischen Vermögenswerte, um Erträge für die Ukraine zu erwirtschaften, oder alternativ die Einziehung eines Teils der daraus resultierenden Zinszahlungen, um Finanzmittel zu beschaffen. Alle untersuchten Strecken bergen sowohl rechtliche als auch finanzielle Stabilitätsrisiken und es wurden keine Entscheidungen getroffen.
Einer der Schwerpunkte sind Zentralverwahrer, darunter Euroclear mit Sitz in Belgien, wo Sanktionen russische Vermögenswerte im Wert von 196,6 Milliarden Euro für ein Jahr immobilisiert haben. Der Vermögensbestand wächst, da sich die Kupons häufen und mehr Anleihen fällig werden, aber Euroclear ist nicht in der Lage, Geld an seinen rechtmäßigen Eigentümer weiterzugeben.
Die Vermögenswerte werden von Euroclear vorübergehend reinvestiert, um die Märkte anzukurbeln und so einen weiteren Gewinn zu erwirtschaften. EU-Beamte prüfen, ob die durch die Reinvestition erzielten Gewinne in die Ukraine umgeleitet werden können. Euroclear hat durch die Vorräte hohe Gewinne erzielt und allein im ersten Quartal Zinsen in Höhe von 734 Millionen Euro auf Barguthaben aus von Russland sanktionierten Vermögenswerten gemeldet.
Eine Idee, die von Kommissionsbeamten geprüft wird, besteht laut den mit den Diskussionen vertrauten Personen darin, von den Vermögensverwaltern in der EU zu verlangen, einen unerwarteten Beitrag aus diesen Gewinnen zu leisten. Diese könnten zur Unterstützung der Ukraine genutzt werden. Euroclear und Clearstream, eine luxemburgische Wertpapierverwahrstelle, lehnten eine Stellungnahme ab.
Allerdings hat die Idee bei den Mitgliedsstaaten und auch in Frankfurt, das den Euro als globale Währung fördert und darauf bedacht ist, das Vertrauen in die EU-Finanzstrukturen nicht zu erschüttern, für Nervosität gesorgt. Die Europäische Kommission lehnte eine Stellungnahme ab.
„Es gibt keine Meinungsverschiedenheiten darüber, dass dies moralisch richtig ist, aber das ‚Wie‘ ist sehr schwierig“, sagte ein EU-Diplomat. „Man kann den Rechtsstaat nicht umgehen. Und wenn Sie etwas finden, das rechtlich haltbar ist, welche Auswirkungen hätte das auf die Stellung des Euro als globale Währung?“
Die Kommission, fügte der Diplomat hinzu, sei bestrebt, etwas im Bereich der Erschließung der eingefrorenen russischen Vermögenswerte zu unternehmen, und Vorschläge seien noch in diesem Monat zu erwarten.
Die belgische Regierung hat bereits erklärt, dass sie beabsichtigt, die Körperschaftssteuereinnahmen aus den Gewinnen aus den bei Euroclear immobilisierten Vermögenswerten zur Unterstützung der Ukraine zu verwenden und das Geld für militärische und humanitäre Hilfe sowie für die Unterstützung von Flüchtlingen bereitzustellen.
Belgien geht davon aus, in diesem Jahr im Rahmen seines normalen Steuersystems mindestens 625 Mio. Euro aus den Zinsen zu verdienen. Ein Sprecher des belgischen Premierministers Alexander de Croo lehnte eine Stellungnahme ab.
Die Diskussionen finden inmitten einer breiteren Debatte über Möglichkeiten zur Beschaffung von Mitteln für den Wiederaufbau der Ukraine statt und darüber, wie sichergestellt werden kann, dass Russland einen Beitrag leistet. Diese Woche wurde im US-Senat ein parteiübergreifender Gesetzentwurf eingebracht, der Präsident Joe Biden ermächtigen würde, russische Staatsvermögen zu beschlagnahmen und sie zum langfristigen Wiederaufbau der Ukraine nach Kiew zu transferieren.