Erste Schritte des neuen nigerianischen Präsidenten, das Land auf einen eher orthodoxen wirtschaftlichen Kurs zu bringen, wurden von Investoren gelobt, die hoffen, dass Afrikas bevölkerungsreichstes Land einen wichtigen Wendepunkt überschritten hat.
Bola Tinubu suspendierte am späten Freitag Godwin Emefiele, seit 2014 Zentralbankgouverneur, unter Berufung auf eine „Untersuchung und die geplanten Reformen im Finanzsektor“. Emefiele, der später vom nigerianischen Geheimdienst festgenommen wurde, verfolgte bei der Zentralbank die Politik, große Beträge der Währungsreserven des Landes auszugeben, um die Naira zu stützen.
Dies folgte auf die Entscheidung von Tinubu, der letzten Monat sein Amt angetreten hatte, die Treibstoffsubventionen abzuschaffen, die Nigeria letztes Jahr mehr als 10 Milliarden US-Dollar gekostet hatten. Der IWF und die Weltbank hatten Abuja schon lange dazu gedrängt, die Subventionen einzustellen und das Geld stattdessen in Gesundheit und Bildung zu stecken, doch mehrere Regierungen schreckten davor zurück.
Analysten sagten, Tinubus erste Wochen deuten auf einen Richtungswechsel für Nigerias angeschlagene Wirtschaft hin, die unter seinem Vorgänger Muhammadu Buhari stagnierte.
„Die Märkte bekommen alles, was sie sich vom Präsidentenwechsel in Nigeria erhofft haben“, sagte Charlie Robertson, Leiter der Makrostrategie bei FIM Partners, einem Vermögensverwaltungsunternehmen.
Kevin Daly, Investmentdirektor beim auf Schwellenländer spezialisierten Vermögensverwalter Abrdn, sagte, die Diskussion über Änderungen im nigerianischen Devisensystem sei „ein weiterer Auslöser für eine große Rallye nigerianischer Anleihen“ gewesen.
Nigerianische Eurobonds mit Fälligkeit im Jahr 2051 notierten am Montag um 3,8 Prozent höher und lagen bei 73,8 Cent pro Dollar, dem höchsten Stand seit Januar.
„Es ist lange her, dass wir in Nigeria eine positive Reformdynamik hatten, und das sehen wir jetzt“, sagte Daly. Aber er sagte, die Anleger müssten noch von einer dauerhaften Wende zur ökonomischen Orthodoxie durch Tinubu überzeugt werden, der in seiner Antrittsrede versprach, die Zinssätze niedrig zu halten.
„Wir haben gesehen, wie sich das in der Türkei entwickelt hat“, sagte er. „Für ihn ist es wichtig zu verstehen, dass die Zinsen steigen müssen, um ausländische Investitionen in den lokalen Anleihenmarkt zu locken, und dass man nicht anfangen kann, über Zinssenkungen zu reden, bis es einen deutlichen Rückgang der Inflation gibt.“ Die jährliche Inflationsrate betrug im April 22,22 Prozent.
Razia Khan, Chefökonomin für Afrika und den Nahen Osten bei der Standard Chartered Bank, sagte, die Streichung von Subventionen und die Abschaffung von Emefiele seien „zum Teil ein Signal“ für die Aussicht auf bevorstehende Reformen auf den nigerianischen Devisenmärkten. Tinubu sagte letzten Monat, dass die Geldpolitik einer „gründlichen Reinigung“ bedürfe und dass das unter Emefiele eingeführte System mehrerer Wechselkurse vereinheitlicht werden sollte.
Buhari lehnte es ab, den Naira frei gegen den Dollar handeln zu lassen, um seinen wahren Wert widerzuspiegeln, da die Zentralbank mehrere „Fenster“ nutzte, um Dollars günstig an Branchen zu verkaufen, die als wichtig für die Wirtschaft angesehen wurden. Dies bot eine Möglichkeit für Arbitrage, da gut vernetzte Unternehmen Dollars günstig von der Bank kauften und auf dem Schwarzmarkt teurer verkauften.
Die Zentralbank hat den wichtigsten Naira-Wechselkurs die meiste Zeit dieses Jahres bei etwa 460 pro Dollar belassen, gegenüber etwa 380 pro Dollar vor der Pandemie. Aber derzeit wechseln Dollars auf dem Parallelmarkt bei etwa 740 pro Dollar den Besitzer. Die Dollarknappheit, auch aufgrund der geringen Ölproduktion, hat viele Unternehmen gezwungen, zum gleichen Kurs harte Währungen zu beschaffen.
Robertson sagte, die Abschaffung teurer Subventionen und eine mögliche Konvergenz der Devisenkurse wären „enorm wichtig für den nigerianischen Haushalt“ und drängte ein Zahlungsausfallrisiko zurück, das seiner Meinung nach seit mindestens einem Jahr „ernsthaft besorgniserregend“ gewesen sei. Folashodun Adebisi Shonubi, einer von Emefieles Stellvertretern, hat die Rolle des vorübergehenden Zentralbankgouverneurs übernommen.
Trotz der Unterstützung der Anleger für politische und personelle Veränderungen in der Zentralbank gibt es Bedenken, dass Emefieles kurzerhand Absetzung die Unabhängigkeit der Institution gefährdet. Der nigerianische Präsident kann einen Zentralbankchef nur mit einer Zweidrittelmehrheit im 109-köpfigen Senat des Landes rechtmäßig absetzen.
Im Jahr 2014 suspendierte der frühere Präsident Goodluck Jonathan den Chef der Zentralbank, Lamido Sanusi, wegen „finanzieller Rücksichtslosigkeit“, ein Schritt, der weithin als politisch motiviert angesehen wurde, nachdem Sanusi behauptet hatte, 20 Milliarden US-Dollar seien bei der staatlichen Ölgesellschaft verloren gegangen. Er focht seine Entlassung an, aber ein Gericht lehnte es ab, den Fall anzuhören.
Cheta Nwanze, Partnerin des in Lagos ansässigen Beratungsunternehmens SBM Intelligence, sagte, die Art und Weise der Suspendierung von Emefiele sei „voller Rechtswidrigkeit“.
„Das Zentralbankgesetz verleiht dem Präsidenten nicht ganz die Befugnisse, die er gerade ausgeübt hat“, sagte er. „Dies war ein schlechter Präzedenzfall, der geschaffen wurde, als Emefieles Vorgänger abgesetzt wurde und sich eine weitere Ebene der Instabilität in der politischen Ökonomie Nigerias festgesetzt hat.“