Es wird allgemein erwartet, dass die Federal Reserve am Mittwoch zum Abschluss ihrer geldpolitischen Sitzung bekannt gibt, dass sie ihren Leitzins um 0,5 Prozentpunkte anheben wird, die erste Erhöhung in dieser Größenordnung seit dem Jahr 2000.
Der aggressive Schritt ist nur der erste von drei, die jetzt von Anlegern erwartet werden, die glauben, dass die US-Notenbank schnell handeln muss, um die Inflation zu bekämpfen, die auf einem 40-Jahres-Hoch bleibt. Fed-Chef Jay Powell sagte im April, es sei angebracht, „etwas schneller zu handeln“, um die Geldpolitik zu straffen. Anleger setzen darauf, dass die Zinsen, die derzeit zwischen 0,25 und 0,5 Prozent liegen, bis zum Jahresende auf 2,7 Prozent angehoben werden.
Die Ausgaben der US-Regierung haben sich verlangsamt und die finanziellen Bedingungen beginnen sich zu verschärfen, aber neue Inflationsquellen – der Krieg in der Ukraine und neue Lockdowns in China – dürften den Druck auf die Preise aufrechterhalten.
Nächste Woche soll das US-Arbeitsministerium Beschäftigungszahlen für den Monat April veröffentlichen. Von Bloomberg befragte Ökonomen erwarten, dass die USA 390.000 neue Stellen geschaffen haben, ein Rückgang gegenüber dem Vormonat, aber immer noch ein Hinweis auf einen robusten, stabilen Arbeitsmarkt. Nachdem die US-Wirtschaft im ersten Quartal unerwartet geschrumpft ist, stellt sich die dringende Frage, ob die Fed die Zinsen anheben kann, ohne das Wachstum zu beeinträchtigen und die USA in eine Rezession zu treiben. Kate Duguid
Wird die Bank of England irgendwelche zurückhaltenden Hinweise fallen lassen?
Es wird fast allgemein erwartet, dass die Bank of England die Zinssätze diese Woche zum vierten Mal in Folge anhebt. Die Frage ist, um wie viel.
Im Gegensatz zu dem von der US-Notenbank erwarteten extragroßen Anstieg preisen die Märkte einen weiteren Anstieg um 0,25 Prozentpunkte in Großbritannien ein, wodurch der Referenzzinssatz der BoE auf 1 Prozent steigt.
Da die Krise der Lebenshaltungskosten wahrscheinlich das Wachstum bremsen wird, könnte sich eine Minderheit der BoE-Beamten dafür entscheiden, die Zinsen unverändert zu lassen, so die Analysten von Citi, die erwarten, dass zwei Mitglieder des neunköpfigen Zinsfestsetzungsausschusses für keine Änderung stimmen werden. von einem im März.
„Eine deutlich höhere Inflation in naher Zukunft wird wahrscheinlich einer starken Verschlechterung der Wirtschaftsdynamik bis 2022 und 2023 und einer intensiven Desinflation danach gegenüberstehen“, sagte Citi-Ökonom Benjamin Nabarro. „Die Risiken hier scheinen eher zurückhaltend zu sein.“ Nabarro geht davon aus, dass die BoE ihren Straffungszyklus im August unterbrechen wird, entgegen den Markterwartungen weiterer Anstiege.
Wenn das Straffungstempo der BoE weiter hinter der Fed zurückbleibt, könnte das Pfund erneut unter Druck geraten. Er fiel letzte Woche gegenüber dem US-Dollar auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren.
Die BoE hat zuvor angedeutet, dass sie den Beginn des aktiven Verkaufs von Anleihen erwägen wird, die sie im Rahmen ihres quantitativen Lockerungsprogramms gekauft hat, sobald die Zinsen 1 Prozent erreichen. Die Zentralbank könnte diese Woche die ersten Hinweise auf das Tempo und den Zeitpunkt der Gilt-Verkäufe geben, was längerfristige Anleihen belasten könnte, sagte Citi. Tommy Stubbington
Werden höhere brasilianische Kreditkosten den Real stärken?
Die brasilianische Zentralbank gehört angesichts der hohen Inflation zu den restriktivsten der Welt und hat ihren Referenzzinssatz Selic seit März letzten Jahres von einem historischen Tief von 2 Prozent auf 11,75 Prozent angehoben.
Da die Preissteigerungen in Lateinamerikas größter Volkswirtschaft im zweistelligen Bereich stecken bleiben, wird allgemein erwartet, dass die Institution am Mittwoch um einen weiteren vollen Prozentpunkt steigen wird.
Der Glaube wurde durch eine Vorschau auf die Inflationsdaten für April in den letzten Tagen gestützt. Obwohl niedriger als erwartet, war es mit einem jährlichen Rückgang von 12 Prozent der höchste für diesen Monat seit 27 Jahren.
Da der Krieg in der Ukraine den globalen Inflationsdruck geschürt hat und die US-Notenbank im Straffungsmodus ist, müssen die geldpolitischen Entscheidungsträger in Brasília ein feines Gleichgewicht finden.
Trotz leicht verbesserter Prognosen in letzter Zeit gaben von der Zentralbank befragte Ökonomen kürzlich eine durchschnittliche Prognose von nur 0,6 Prozent Wirtschaftswachstum für Brasilien im Jahr 2022 ab.
Jegliche Signale für weitere bevorstehende Zinserhöhungen könnten den brasilianischen Real unterstützen. Nach einem heißen Jahr 2021 hat die Währung in diesem Jahr bisher gegenüber dem Dollar um 13 Prozent zugelegt, da die Anleger nach renditestärkeren Anlagen gesucht haben, aber sie hat im vergangenen Monat gegenüber dem Greenback an Boden verloren. Michael Pooler