Der US-Pipeline-Riese Oneok wird Magellan Midstream Partners für 18,8 Milliarden US-Dollar kaufen und damit eines der größten Öl- und Gas-Infrastrukturunternehmen in Nordamerika schaffen, da die Konsolidierung im Kohlenwasserstoffgeschäft an Fahrt gewinnt.
Durch den am Sonntag bekannt gegebenen Deal entsteht ein Unternehmen mit einem Unternehmenswert von 60 Milliarden US-Dollar und einem ausgedehnten Pipelinenetz von 25.000 Meilen, das sich von North Dakota bis Texas erstreckt.
Pierce Norton, CEO von Oneok, bezeichnete die Transaktion als „transformationell“.
„Durch den Zusammenschluss von Oneok und Magellan entsteht ein diversifiziertes nordamerikanisches Midstream-Infrastrukturunternehmen mit überwiegend gebührenbasierten Erträgen, einer starken Bilanz und erheblicher finanzieller Flexibilität, das sich auf die Bereitstellung wesentlicher Energieprodukte und -dienstleistungen für unsere Kunden sowie anhaltend hohe Renditen für Investoren konzentriert.“ er sagte.
Der Deal kommt zu einem Zeitpunkt, zu dem ein bargeldreicher US-Öl- und Gassektor nach einer langen Durststrecke versucht, die Geschäftsabwicklung wieder aufzunehmen. Es wird dem auf Gas spezialisierten Unternehmen Oneok eine starke Präsenz auf dem Markt für Rohöl und raffinierte Produkte verschaffen, was nach Angaben des Unternehmens „stabile Cashflows über verschiedene Rohstoffzyklen hinweg“ gewährleisten würde.
Die Schieferrevolution, die die USA zum größten Öl- und Gasproduzenten der Welt gemacht hat, beginnt zu verblassen, da die Wall Street von den Betreibern verlangt, sich statt endloser Bohrkampagnen auf die Rendite der Aktionäre zu konzentrieren, was Fusionen und Übernahmen zu einer der wenigen Möglichkeiten macht, ihre Präsenz zu vergrößern .
Ende letzten Jahres wurden einige große Deals abgeschlossen. Diamondback und Marathon Oil gaben jeweils 3 Milliarden US-Dollar aus, um Land im Perm- und Eagle-Ford-Becken zu erwerben. Im Januar wurden in der gesamten Branche weitere Deals im Wert von rund 5 Milliarden US-Dollar abgeschlossen, darunter der Kauf des von Private Equity finanzierten permischen Bohrunternehmens Advance Energy durch Matador Resources für 1,6 Milliarden US-Dollar.
Banker und Anwälte prognostizieren für dieses Jahr eine „Welle“ der Konsolidierung bei Bohr- und Pipelinebetreibern, da Schieferölunternehmen versuchen, Gewinne in einem Sektor zu erzielen, der möglicherweise in eine Ära geringeren Wachstums eintritt.
„Für mich bedeutet es eine Rückkehr zu weniger größeren Unternehmen, die das US-Öl- und Gasgeschäft kontrollieren“, sagte Andrew Gillick, Geschäftsführer des Beratungsunternehmens Enverus. „Eine Konsolidierung im Schiefergrauen macht Sinn.“
Der Bau neuer Pipeline-Projekte ist in den letzten Jahren immer schwieriger geworden, da sie langwierige rechtliche Anfechtungen vor Gericht mit sich bringen. Der Gesetzgeber in Washington versucht derzeit, das umständliche Genehmigungsverfahren zu überarbeiten.
„Alle haben die Pipeline-Infrastruktur für die Schieferrevolution aufgebaut“, sagte Raoul LeBlanc, Vizepräsident für nordamerikanisches Upstream bei S&P Global Commodity Insights.
„Jetzt, wo sich die Schieferförderung im Abbaumodus befindet und es nahezu unmöglich ist, neue Pipelines zu bauen, ist es nicht verwunderlich, dass es zu großen Fusionen kommt – Punkt. Erwarte mehr.“
Magellan-Aktionäre erhalten für jede von ihnen gehaltene Aktieneinheit 25 US-Dollar in bar und 0,67 Oneok-Aktien, was einem Aufschlag von 22 Prozent auf den Schlusskurs des Unternehmens am Freitag entspricht.
„Wir glauben, dass die angebotene Prämie die Wertschöpfung für die Anteilinhaber von Magellan maximiert und die wesentliche Natur der Vermögenswerte und Serviceangebote von Magellan widerspiegelt“, sagte Aaron Milford, CEO von Magellan.
Der Deal, der von den Vorständen beider Unternehmen einstimmig genehmigt wurde, wird voraussichtlich im dritten Quartal des Jahres abgeschlossen.