Nach der BTP Italia kommt eine neue Familie von Staatsanleihen für Kleinsparer: die BTP Valore. Mit dieser Stückelung werden verschiedene Titel vorgeschlagen, nicht mehr wie die italienischen BTPs an die Inflation gekoppeltsondern ausdrücklich für den Einzelhandel bestimmt.
Dies vor dem Hintergrund der „Quantitative Tightening“ der EZB, die fällig werdende Staatsanleihen, die sie in ihrem Portfolio hält, künftig nicht mehr erneuern wird.
Davide Iacovoni, General Manager für Staatsschulden der Mef, sprach in einem Videoforum der Sole 24 Ore mit Gianni Trovati über das neue Instrument. Es wird ein Wertpapier mit einer Laufzeit von 4 Jahren und einem Couponmechanismus mit steigenden Sätzen sein, zu dem ein Treuebonus für diejenigen hinzukommt, die das Wertpapier zum Zeitpunkt der Emission kaufen und es bis zur Fälligkeit im Portfolio halten. Das Angebot ist vom 5. bis 9. Juni geplant. Der Kauf beinhaltet keine vom Sparer zu zahlenden Provisionen. Es gibt kein Kauflimit, eine Schwelle von 1.000 Euro ist vorgesehen.
Die Kupons sind fest und verfügen über einen „Step-up“-Mechanismus zur Erhöhung der Rendite. Um sich ein Bild von der Größenordnung des anfänglichen Kupons zu machen, muss man sich die Rendite von 4-jährigen BTPs ansehen, die heute bei etwa 3,58 Prozent pendelt.
Der Anteil der BTPs in den Händen des Einzelhandels steigt
Das Finanzministerium sieht ein wachsendes Interesse kleiner Sparer an BTPs. „Es gibt wichtige Trendindikatoren, die von Daten der Bank of Italy und von unseren internen Beweisen stammen, die sich auf gewöhnliche Platzierungen beziehen“, erklärt Iacovoni. «Hier – fügte Iacovoni hinzu – stellen wir eine bedeutende Steigerung fest. Ende Januar 2023 gab es einen Anstieg von über 50 Milliarden Euro im Vergleich zu September 2022 und der Anteil dieser Kategorie lag bei etwa 9 %, ein Anstieg im Vergleich zum Vorjahr.“