Europäische Aktien und Wall-Street-Futures stiegen am Freitag, als die Anleger die Veröffentlichung von US-Beschäftigungsdaten als Beweis für die Gesundheit der amerikanischen Wirtschaft erwarteten.
Der regionale Stoxx Europe 600 legte im Morgenhandel um 0,1 Prozent zu und der Londoner FTSE 100 legte um 0,3 Prozent zu, nachdem eine weitere Verkaufswelle die US-Regionalbanken über Nacht an der Wall Street erschüttert und die schlimmste Panik der Branche seit 2008 verlängert hatte.
Der deutsche Dax stieg um 0,2 Prozent, obwohl die Zahlen zeigten, dass die deutschen Fabrikaufträge im März gegenüber dem Vormonat um 10,7 Prozent zurückgegangen waren, ein viel größerer Rückgang als von Ökonomen erwartet, was Besorgnis über eine starke Verlangsamung in Europas größter Volkswirtschaft aufkommen ließ.
Angesichts der drohenden Rezession erhöhte die Europäische Zentralbank am Donnerstag die Zinssätze um einen Viertelprozentpunkt, eine Verlangsamung gegenüber früheren Erhöhungen, warnte jedoch davor, dass der Kampf gegen die Inflation noch nicht gewonnen sei. Der Haupteinlagensatz der EZB ist in 11 Monaten von minus 0,5 Prozent auf 3,25 Prozent gestiegen, der schnellste Straffungszyklus aller Zeiten.
Einige Analysten gehen davon aus, dass die Zinsen nahe an den Höchstständen liegen. „Bei aller Widerstandsfähigkeit des Bankensektors im Euroraum mahnt die Erfahrung in den USA zur Vorsicht“, sagte Frederik Ducrozet, Leiter des makroökonomischen Research bei Pictet Wealth Management. „Wir würden erwarten, dass die EZB die Zinserhöhungen bis zum Sommer einstellt.“
In den USA stiegen Kontrakte, die den S&P 500 der Wall Street nachbilden, um 0,3 Prozent, und Kontrakte, die den technologielastigen Nasdaq 100 nachbilden, stiegen vor der Eröffnung in New York um 0,4 Prozent. Händler warten auf US-Beschäftigungszahlen, die voraussichtlich zeigen, dass im April 180.000 neue Stellen hinzugekommen sind, verglichen mit 236.000 neuen Stellen im März. Die Arbeitslosenquote dürfte im März von einem halben Jahrhunderttief von 3,5 Prozent auf 3,6 Prozent gestiegen sein.
„Ein Negativ [jobs] Zahl würde bedeuten, dass wir uns bereits in einer Rezession befinden, und weder die [Federal Reserve] noch ist der Markt für diese Nachricht bereit“, sagte Mike Zigmont, Handelsleiter bei Harvest Volatility Management. „Ich glaube nicht, dass eine starke Zahl zu viel Aufwärtstrend hervorrufen wird, aber sie wird die Bären mit Sicherheit zurückschrecken.“
Wie die EZB entschied sich die Fed Anfang dieser Woche für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt, die zehnte Erhöhung in Folge in etwas mehr als einem Jahr. Im Gegensatz zur EZB signalisierte die US-Notenbank jedoch, dass sie ihre geldpolitische Straffungskampagne bald unterbrechen könnte.
Die Fed hat die Zinsen trotz des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank, Signature und First Republic seit März und inmitten einer größeren Panik im Bankensektor weiter angehoben. Die Aktien von PacWest und First Horizon stürzten am Donnerstag ab.
„Die Märkte befinden sich in einer unglücklichen Spirale, und wenn sie sich in einem solchen Modus befinden, bedeutet dies normalerweise, dass Sie eine zusätzliche politische Reaktion benötigen“, sagte Michael Metcalfe, Leiter der Makrostrategie bei State Street Global Markets. Zum Ausverkauf bei mehreren Regionalbanken in dieser Woche sagte Metcalfe: „Ich gehe davon aus, dass dies eine spekulative Aktivität ist.“
Diese Einschätzung wurde von Chris Turner, Head of Markets bei ING, geteilt. „Es scheint nun, dass die Aufsichtsbehörden die Leerverkaufsaktivitäten in diesen regionalen Bankaktien und ob Marktmanipulationen stattgefunden haben, zunehmend unter die Lupe nehmen“, sagte er.