Für US-Regionalbanken könnte es leicht sein, die Turbulenzen zu überleben, die nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank folgten. Der schwierige Teil besteht darin, inmitten steigender Finanzierungskosten, Risse auf dem Gewerbeimmobilienmarkt und einer möglichen strengeren behördlichen Aufsicht einen Weg zu nachhaltigem Gewinnwachstum aufzuzeigen.
Ergebnisse des ersten Quartals veröffentlicht bei einer Reihe von US-Regionalbanken besser als befürchtet. Die meisten berichteten von niedrigeren Einlagenniveaus, da die Kunden zu „too big to fail“-Institutionen und Geldmarktfonds eilten. Aber das Tempo des Abflusses – der zwischen 1 und 11 Prozent lag – lag weit unter dem, was SVB und Signature Bank im letzten Monat zu Fall brachte.
Unter den 12 Banken, die Gewinne gemeldet haben, lieferte der Großteil ein jährliches Wachstum des vierteljährlichen Nettogewinns. Western Alliance war mit einem Rückgang von 40 Prozent der bemerkenswerte Ausreißer.
Die Nettozinsmarge hat wohl ihren Höhepunkt erreicht. Die Banken werden in den kommenden Quartalen mit härteren Vergleichswerten konfrontiert sein, da sich das Tempo der Straffung verlangsamt.
Auch der Kampf um die Einlagen wird sich verschärfen. Das Einlagen-Beta oder der Anteil der Zinserhöhungen der Federal Reserve, den die Banken an die Einleger weitergeben, wird steigen. Erwarten Sie noch höhere Finanzierungskosten von Banken wie Zions, die teurere kurzfristige Kredite aus dem System der Federal Home Loan Banks in Anspruch nehmen.
Die Neubewertung von Krediten wird nicht viel helfen. Ja, die Nachfrage auf dem gewerblichen Immobilienmarkt ist groß. Von den 4,4 Billionen US-Dollar an ausstehenden Gewerbeimmobilienkrediten werden etwa 730 Milliarden US-Dollar oder 16 Prozent im Jahr 2023 fällig. Aber die Besorgnis über die sich verschlechternde Kreditqualität – die sich in diesem Quartal in höheren Rückstellungen einiger regionaler Institute widerspiegelt – deutet darauf hin, dass die Banken es sich zweimal überlegen könnten mehr leihen.
Die größten Banken mit Vermögenswerten von 250 Mrd. USD und mehr und die kleinsten Gemeinschaftsbanken mit Vermögenswerten von 10 Mrd. USD und darunter scheinen am besten aufgestellt zu sein. Erstere profitieren von ihrer Größe und Größe und letztere von der Loyalität der Kunden vor Ort. Die Banken in der Mitte müssen die Bonität ihrer Kunden sorgfältiger denn je überwachen.
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