Regionalbanken in den USA haben den massiven Abfluss von Einlagen, der ihre Stabilität nach dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank bedrohte, weitgehend gestoppt, aber ihre Gewinnmargen schrumpfen unerwartet schnell.
Viele der mehr als einem Dutzend mittelgroßer US-Banken, die diese Woche Gewinne meldeten, warnten davor, dass die Turbulenzen nach dem Zusammenbruch der SVB den Wettbewerb um Einlagen verschärft hätten, was sie dazu zwang, die Zinsen, die sie den Sparern zahlen, zu erhöhen und ihre erwarteten Gewinne zu schmälern.
Die in Providence ansässige Citizens Financial Group, die 15. größte Bank des Landes nach Vermögenswerten, sagte den Anlegern, dass ihre Einnahmen aus der Kreditvergabe um etwa die Hälfte der prognostizierten Rate steigen würden, weil sie den Sparern mehr für ihre Einlagen zahlen müsste.
„Wir werden immer noch Wachstum haben, aber nicht so viel, wie wir Anfang des Jahres dachten“, sagte Bruce van Saun, Vorstandsvorsitzender von Citizens, der Financial Times.
Truist, die 2019 durch die Fusion von BB&T und SunTrust gegründete Regionalbank, senkte auch ihr Umsatzwachstumsziel für 2023 „fast ausschließlich aufgrund niedrigerer Nettozinsertragsaussichten angesichts höherer Einlagen- und Finanzierungskosten“, sagte Finanzvorstand Mike Maguire gegenüber Analysten . Das in Cincinnati ansässige Unternehmen Fifth Third und das in Salt Lake City ansässige Unternehmen Zions senkten ebenfalls ihre Aussichten für die Kreditgewinne für den Rest des Jahres.
Alles in allem sieht das Bild ganz anders aus, als Bankvorstände und Analysten vor einem Jahr prognostizierten. Damals erwarteten die meisten, dass der Anstieg der Zinssätze von historisch niedrigen Niveaus zu Rekordgewinnen für die Kreditgeber führen würde, da sie mehr für Kredite verlangen könnten, ohne die Einlagenzinsen erhöhen zu müssen.
Stattdessen haben die raschen Zinserhöhungen der US-Notenbank, die anhaltende Inflation und zuletzt die Angst vor dem Zusammenbruch der SVB die Kunden dazu veranlasst, auf der Suche nach besseren Zinsen Geld zwischen Banken und in Geldmarktfonds umzuschichten.
In einer scharfen Umkehrung flossen in der Woche zum 19. April fast 69 Mrd. USD aus US-Geldmarktfonds, aber die Verschiebung der Einlagen hat die Tragfähigkeit des Geschäftsmodells der alten Schule regionaler Kreditgeber auf die Probe gestellt, die sich lange Zeit auf billige Einlagen zur Finanzierung verlassen haben Kredite an Nischenkunden.
„Die Leute beginnen zu verstehen, was die Implikationen von allem sind. Es wird ein langsameres Wachstum und geringere Einnahmen geben“, sagte Chris McGratty, Leiter des US-Bankenresearch bei KBW.
Einige Banken haben sich besser entwickelt als erwartet: Die Aktien von Western Alliance stiegen am Mittwoch um 20 Prozent, nachdem der CEO der in Phoenix ansässigen Bank sagte, dass sie in den letzten Wochen Einlagenzuflüsse in Höhe von 3 Mrd.
Aber einigen regionalen Kreditgebern dürften unmittelbare Schmerzen bevorstehen. Laut Fed-Daten haben Kunden im ersten Quartal dieses Jahres fast 600 Milliarden Dollar an Einlagen von allen US-Banken abgezogen. Die vier größten Kreditgeber des Landes – JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo und Citigroup – halten etwa 45 Prozent aller Bankeinlagen in den USA, machten aber weniger als 10 Prozent der Abflüsse aus.
Tatsächlich schnitten einige kleinere Kreditgeber schlechter ab als ihre größeren Konkurrenten. Die Aktien der Eagle Bank, einem 11-Milliarden-Dollar-Kreditgeber mit Sitz in Bethesda, Maryland, stürzten am Donnerstag um 20 Prozent ab, nachdem sie einen Rückgang der Einlagen um 1,3 Milliarden US-Dollar oder 14 Prozent im ersten Quartal meldeten. Die in Dallas ansässige Comerica meldete am Donnerstag einen Rückgang der Einlagen um 9 Prozent auf 64,7 Mrd. USD.
First Republic und PacWest Bank, zwei Kreditgeber, die von der Einlagenflucht als am stärksten gefährdet angesehen wurden, werden ihre Ergebnisse erst nächste Woche bekannt geben.
Dennoch deuten die gemeldeten Ergebnisse darauf hin, dass regionale Kreditgeber im Allgemeinen meist in der Lage waren, das Bargeld ihrer Kunden zu halten, indem sie die Zinsen, die sie den Einlegern zahlen, erhöhen.
Die Einlagen bei Fifth Third, Huntington und KeyBank, mittelgroßen Kreditgebern mit jeweils etwa 200 Mrd. USD an Vermögenswerten, gingen im dritten Quartal um weniger als 3 Prozent zurück. Aber ihre Kosten für Einlagen sind in die Höhe geschossen, da Kunden Geld von unverzinslichen Konten in Einlagenzertifikate verschoben haben, die höhere Zinsen tragen und eine festgelegte Frist haben.
„Die Nettozinsmarge dieser Banken wird sinken; Es ist nur eine Frage, wie schnell das passieren wird“, sagte Alexander Yokum, Analyst bei CFRA Research, der Regionalbanken beobachtet.
Bei KeyBank zum Beispiel stiegen die Kosten für Einlagen im ersten Quartal des Jahres auf 350 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 2.400 Prozent gegenüber den 14 Millionen US-Dollar, die im gleichen Zeitraum vor einem Jahr an die Einleger gezahlt wurden. CDs und andere Termineinlagen machen mittlerweile 60 Prozent der Einlagen der Bank aus.
Branchenexperten sagen, das regionale Bankensystem habe sich besser entwickelt als befürchtet. „Meine persönliche Meinung ist, dass die meisten dieser Banken gut gerüstet sind, um diese Zeit zu überstehen“, sagte Ron O’Hanley, CEO der riesigen Depotbank State Street. „Werden einige Banken Herausforderungen haben? Ja, aber für die meisten von ihnen ist es eine Ertragsherausforderung, keine Solvenzherausforderung.“
Zusätzliche Berichterstattung von Harriet Clarfelt in New York