Aktivistische Anleger hatten in den ersten drei Monaten des Jahres ihr geschäftigstes Quartal seit Beginn der Aufzeichnungen, ermutigt durch niedrige Aktienkurse, die ein fruchtbares Umfeld für die Suche nach Zielen geschaffen haben.
Laut den von Barclays gesammelten Daten wurden im ersten Quartal weltweit 83 neue Kampagnen gestartet, wobei Europa und Asien zum ersten Mal zusammen mehr als 50 Prozent der Aktivitäten ausmachten.
Während es in den USA mehrere hochkarätige Kampagnen gab, darunter eine Anhäufung von Aktivisten bei der Softwaregruppe Salesforce und eine kurzlebige Stellvertreterschlacht bei Disney, die von Trian Fund Management von Nelson Peltz initiiert wurde, gingen die Aktivitäten in der Region im Jahresvergleich um 30 Prozent zurück.
Aktivisten kaufen Anteile an Unternehmen, die sie für unterbewertet halten, und setzen sich für Änderungen ein, die dazu beitragen, den Aktienkurs zu steigern, typischerweise durch Veräußerungen von Vermögenswerten oder Änderungen im Management.
Boardroom Raider, wie sie allgemein genannt werden, sind nach einer ruhigen Phase auf dem Höhepunkt der Pandemie mit voller Kraft zurückgekehrt, als sie von der Optik abgeschreckt wurden, Unternehmen ins Visier zu nehmen, die versuchten, eine globale Gesundheitskrise zu bewältigen.
Der produktivste Aktivist im ersten Quartal war Align Partners, eine kleine südkoreanische Firma, die vom ehemaligen Private-Equity-Manager Changhwan Lee gegründet wurde. Der Aktivist, der im ersten Quartal acht Kampagnen in Korea gestartet hat, hat sich im sogenannten K-Pop-Battle einen Namen gemacht, wo er gegen SM Entertainment antrat.
Dennoch haben bekannte Aktivisten wie Elliott Management, Icahn Group und Trian weiterhin dominiert, wobei sie alle Stellvertreterkämpfe drohen oder beginnen.
Carl Icahn ist trotz Einwänden der EU-Behörden in einen erbitterten Kampf mit dem Genomsequenzierungsunternehmen Illumina über die 30-Milliarden-Dollar-Übernahme von Grail verwickelt. Illumina empfahl den Aktionären im vergangenen Monat, die Stimmen für die drei von Icahn nominierten Direktoren auf der bevorstehenden Jahreshauptversammlung des Unternehmens zurückzuhalten, da seine Beteiligung eine Bedrohung für den langfristigen Erfolg des Unternehmens darstelle.
Die Kämpfe in den Vorstandsetagen werden sich jetzt in einem anderen Kontext abspielen, da die Marktteilnehmer die Einführung der sogenannten universellen Proxy-Karte durch die Securities and Exchange Commission verdauen, die den Aktionären im Wesentlichen eine Chance gibt A la carte Option für Direktorenkandidaten, bei der sie für vom Unternehmen unterstützte oder von Aktivisten vorgeschlagene Führungskräfte stimmen können.
Laut Barclays befindet sich der universelle Proxy im „wait-and-see-Modus“.