Kleinere US-Banken haben große Probleme. Im Moment konzentrieren sie sich aufs Überleben. Deshalb hat die Mid-Size Bank Coalition of America für eine Ausweitung der Einlagensicherung plädiert, um die Abflüsse einzudämmen. Aber selbst nach Wiederherstellung der Stabilität wird die Kreditvergabekapazität der Regionalbanken stark eingeschränkt sein. Das schadet der US-Wirtschaft.
Der Antrag auf Ausweitung der Einlagensicherung des Bundes zu Einlagen von über 250.000 $ für die nächsten zwei Jahre zeigt, dass das Misstrauen gegenüber US-Banken eine eigene Dynamik hat. Die MBCA argumentiert, dass der Schritt die Abwanderung von Einlagen sofort stoppen würde.
Soweit hätte es nicht kommen dürfen. Gegner risikofreier Einlagen ärgern sich zu Recht über Moral Hazard.
Trotzdem könnten vorübergehende Garantien erforderlich sein. Ehemalige FDIC-Vorsitzende Sheila Bair sagt Die Einlagenflucht könnte die größten Banken noch größer machen, während ansonsten gesunde Kreditgeber in Schwierigkeiten geraten.
Regulierungsbehörden und Politiker werden alles tun, um diese Bedrohung abzuwenden. Neben der potenziellen Erweiterung der Einlagensicherung bieten sie Zugang zu reichlich Liquidität. Doch selbst wenn es ihnen gelingt, die unmittelbare Krise zu beruhigen, werden kleinere US-Banken die Narben tragen.
Das Problem ist nicht nur, dass die Vorteile der Regionalbanken gegenüber größeren Konkurrenten – mildere Vorschriften und niedrigere Kapitalanforderungen – wahrscheinlich überdacht werden. Es ist auch so, dass einige der Lagerstätten, die in der aktuellen Panik umgesiedelt wurden, nicht zurückkehren werden.
Wenn regionale Banken mit einer geringeren „festen“ Einlagenbasis zurückbleiben, könnten sie im Prinzip Liquidität aus dem Bank Portfolio Funding Program der Fed erhalten. Seine relativ hohen Kosten – der einjährige Overnight Indexed Swap plus 10 Basispunkte – machen es jedoch zu einer unattraktiven Quelle für neue Kredite, sagen die Analysten von Jefferies.
Das deutet auf eine Kreditkrise hin, die die Main Street treffen wird, nicht die Wall Street. Die Regionalbanken trugen zum Boom der Kleinunternehmen bei. Ihre Bereitschaft zur Kreditvergabe ließ bereits vor den jüngsten Bankruns nach. Eine Verlängerung der Einlagensicherung würde sie stützen. Das wird die kommende Kreditkrise nicht abwenden, aber es würde sie mildern.
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