Die Aktien von Illumina stiegen am Montag um mehr als 20 Prozent, nachdem der aktivistische Investor Carl Icahn beschlossen hatte, einen Stellvertreterkampf wegen der von ihm als „rücksichtslos“ getätigten Übernahme des Krebsvorsorge-Start-ups Grail zu starten.
Icahn schickte einen Brief an die Aktionäre von Illumina, in dem behauptet wurde, sein Managementteam und der Vorstand hätten beim weltgrößten Genomsequenzierungsunternehmen durch den „unklugen“ Kauf von Grail für 8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 einen Wert von 50 Milliarden US-Dollar vernichtet.
Er sagte, seine Investmentgruppe werde auf der bevorstehenden jährlichen Aktionärsversammlung drei Direktoren für den Vorstand von Illumina ernennen, die seiner Meinung nach eine „dringend benötigte Portion Vernunft“ in den Vorstandssaal von Illumina bringen könnten.
Der Proxy-Kampf folgt auf turbulente 18 Monate für Illumina, dessen Marktkapitalisierung von 75 Mrd. USD im August 2021, als es Grail erwarb, auf knapp über 30 Mrd. USD im letzten Monat eingebrochen ist.
„Diese Wertvernichtung ist ein direktes Ergebnis einer Reihe schlecht beratener (und ehrlich gesagt unerklärlicher) Maßnahmen, die der Vorstand unseres Unternehmens im Zusammenhang mit der Übernahme von Grail ergriffen hat. Um William Shakespeare zu paraphrasieren Weileretwas ist faul im Staat Illumina“, sagte Icahn in dem Brief an die Aktionäre.
Illumina-Aktien stiegen im mittäglichen New Yorker Handel um 21 Prozent auf 236,14 $.
Illumina hat seine Übernahme von Grail trotz des Widerstands europäischer und US-Regulierungsbehörden und wachsender Bedenken unter den Aktionären und ehemaligen Führungskräften des Unternehmens weiterhin verteidigt.
Jay Flatley, der im Mai 2021 als Vorsitzender von Illumina zurücktrat, sagte der Financial Times im Januar, dass der Deal eine „große Enttäuschung“ sei und die Aktionäre wollten, dass Grail wieder aus dem Unternehmen ausgegliedert wird.
Die EU hat Illumina angewiesen, Grail zu veräußern, und es wird erwartet, dass sie in den kommenden Wochen eine Geldstrafe von bis zu 10 Prozent ihres Jahresumsatzes verhängt, weil sie die Transaktion ohne behördliche Genehmigung abgeschlossen hat. Illumina betreibt Grail als Tochterunternehmen, während es gegen die EU-Ordnung kämpft.
Icahn sagte, die Entscheidung des Managements und der Direktoren von Illumina, den Regulierungsbehörden mit einer M&A-Technik, die als Gun-Jumping bekannt ist, „dreist die Nase zu rümpfen“, sei „unerklärlich und unverzeihlich“ und habe „ein erstaunliches Risiko“ geschaffen.
Der Investor behauptete, Illumina sei nun gezwungen, 800 Millionen Dollar an jährlichen Betriebskosten zu zahlen, habe aber keine operative Kontrolle über Grail und könne keine Synergien aus der Übernahme realisieren. Illumina müsste nun möglicherweise eine Geldstrafe von 458 Millionen US-Dollar und bis zu 1,75 Milliarden US-Dollar an Steuern zahlen, wenn es gezwungen wäre, Grail zum gleichen Preis zu veräußern, zu dem es gekauft wurde, sagte Icahn. Illumina wäre ein Zwangsverkäufer in einem sich verschlechternden Markt eines Vermögenswerts, den es zu einem exorbitanten Preis erworben hat, fügte er hinzu.
Illumina antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme. Im Januar sagte Francis deSouza, Chief Executive von Illumina, das Unternehmen habe Recht, Grail zu kaufen und den Abschluss des Deals voranzutreiben, und fügte hinzu, es sei wegen seines hohen Wachstumspotenzials „im Interesse“ der Aktionäre.
Er sagte jedoch, Illumina werde pragmatisch sein und den Regulierungsprozess durchlaufen.
Das Wall Street Journal hatte zuerst über Icahns Aktionärsbrief berichtet.