Xi bereitet sich darauf vor, Chinas Wirtschaftsteam auf dem Wendepunktkongress zu überholen

Xi Jinping, Chinas mächtigster Führer seit Mao Zedong, bereitet sich darauf vor, den bevorstehenden Nationalen Volkskongress zu nutzen, um eine „gewaltsame“ Umgestaltung der Regierung einzuleiten, indem er seine vertrauenswürdigsten Gefolgsleute ernennt, um den Finanz-, Technologie- und andere Sektoren zu überwachen.

Die jährliche Parlamentssitzung des Landes, die am Sonntag beginnt, wird Ministerpräsident Li Keqiang, den Regierungschef, und sein Team von Technokraten ersetzen, denen zugeschrieben wird, die Wirtschaft durch die Turbulenzen der letzten fünf Jahre geführt zu haben. Auch wichtige Portfolien wie der Finanzsektor können umstrukturiert werden.

Xi versprach bei einem Treffen am Dienstag, dass die Partei „weitreichende“ Veränderungen plane, die neben der Reform des Finanzsektors eine stärkere Kontrolle des Technologie- und Wissenschaftssektors und – vielleicht am bedrohlichsten für die Wirtschaft – eine verstärkte Beteiligung der Partei an „ nicht öffentliche Unternehmen“.

Die Änderungen kommen zu einem sensiblen Zeitpunkt für Chinas Wirtschaft, die im vergangenen Jahr durch Xis drakonische Null-Covid-Strategie und behördliche Maßnahmen gegen den Technologie- und Immobiliensektor, die die Geschäftsstimmung beeinträchtigt haben, gelähmt wurde. Das Bruttoinlandsprodukt wuchs 2022 nur um 3 Prozent und lag damit deutlich unter dem offiziellen Ziel von 5,5 Prozent.

Während erwartet wird, dass sich das Wachstum in diesem Jahr erholt – die Produktionstätigkeit wuchs im vergangenen Monat mit dem schnellsten monatlichen Tempo seit einem Jahrzehnt –, muss das neue Team skeptische Investoren davon überzeugen, dass China ernsthaft wieder für den Geschäftsbetrieb geöffnet hat und bereit ist, den langjährigen strukturellen Gegenwind, einschließlich des Aufschwungs, zu bewältigen Staatsverschuldung, Bevölkerungsrückgang und nachlassende Produktivität.

„Die oberste Priorität des Kongresses wird es sein, sowohl kurzfristig einen Wachstumskurs festzulegen als auch zu versuchen, in- und ausländische Investoren davon zu überzeugen, dass es einen Weg für langfristiges nachhaltiges Wachstum gibt“, sagte Victor Shih, Professor für chinesische Politik Wirtschaft an der University of California, San Diego.

Im Oktober Xi einen sauberen Schlag ausgeführt des siebenköpfigen Ständigen Ausschusses des Politbüros, der das höchste Entscheidungsgremium der Kommunistischen Partei Chinas auf dem alle fünf Jahre stattfindenden Parteikongress mit Loyalisten füllte.

Xi wurde auch als Parteisekretär und Militärchef für eine dritte Amtszeit von fünf Jahren bestätigt, ein Präzedenzfall, der 2018 geschaffen wurde, als der NPC die Verfassung änderte, um eine Begrenzung auf zwei Amtszeiten abzuschaffen. In diesem Monat wird das Parlament die Formalitäten abschließen, indem es Xi zum Präsidenten wiederernennt.

Es wird erwartet, dass er die Umbildung der Führung der KPCh in den Spitzenrängen der Regierung widerspiegelt, die ein Team neuer Gesichter aufweisen wird, die stark aus Xis Vergangenheit stammen.

Es wird erwartet, dass der chinesische Führer Li Qiang, den ehemaligen Parteichef von Shanghai, mit dem Xi in den 2000er Jahren als Gouverneur der Provinz Zhejiang zusammengearbeitet hat, zum Ministerpräsidenten und Vorsitzenden des chinesischen Staatsrates oder Kabinetts befördern wird.

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Das scheidende Team wird von Wirtschaftszar Liu He geleitet, einem in Harvard ausgebildeten Ökonomen, dem weithin zugeschrieben wird, dass er 2017 eine finanzielle „Risikoabbau“-Kampagne gestartet hat, um das Schattenbankenwesen und die Anhäufung von Schulden einzuschränken und eine Finanzkrise zu verhindern.

Der Regierung, die davor warnte, die Wirtschaft mit Stimulanzien zu überfluten, gelang es, die Ausweitung der chinesischen Verschuldung zu verlangsamen – wenn auch nicht zu stoppen –, die laut Gavekal Dragonomics von 150 Prozent vor der globalen Finanzkrise auf 273 Prozent des BIP gestiegen ist Forschungsgruppe.

Im Gegensatz dazu verbrachten Beamte wie He Lifeng, ein Xi-Schützling, der Liu ersetzen soll, den größten Teil seiner Karriere als Lokalpolitiker. Er könnte eher geneigt sein, unmittelbare politische Bedürfnisse auf Kosten einer konservativen langfristigen Geldpolitik zu erfüllen, sagten Analysten.

„Natürlich wissen wir, dass die Zentralbank immer ein Regierungsorgan war, das der Gesamtrichtung der Kommunistischen Partei gehorcht. Das ist Absicht“, sagte Shih. „Aber es wird seit Jahrzehnten von Karriere-Technokraten geleitet.

„Durch die Ernennung von Kommunalpolitikern . . . das könnte dazu führen, dass kurzfristige politische Ziele weit vor mittelfristige politische Ziele gestellt werden.“

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In einem weiteren Schritt, der die Kontrolle über die Politikgestaltung festigen wird, hat die Partei einen Vorschlag zur Einrichtung eines Superkomitees erörtert, das die Zentralbank und andere Finanzaufsichtsbehörden beaufsichtigt, sagten zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen.

Wenn es vom NPC angenommen würde, wäre die neue Einheit eine mächtigere, parteigeführte Version eines bestehenden Gremiums, des Ausschusses für Finanzstabilität und Entwicklung, der vom Staatsrat beaufsichtigt wird, sagten die Leute.

Während der bestehende Ausschuss nur die Finanzregulierung zwischen den Gremien koordiniert, wäre der neue Ausschuss befugt, schnell Entscheidungen über sektorübergreifende Risiken wie den Zusammenbruch von Evergrande, dem am stärksten verschuldeten Immobilienentwickler des Landes, zu treffen, sagten die Personen.

Die Spitzenkandidaten für die Führung des neuen Gremiums sind He und Ding Xuexiang, Xis mächtiger Stabschef. Lu Zhiyuan, der Parteichef der Küstenstadt Qingdao, gehört derweil zu den Spitzenkandidaten für das Amt des Finanzministers.

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Welche Zweifel Marktbeobachter auch immer an der neuen Regierung von Xi hegen mögen, sie wird kurzfristig von einer wirtschaftlichen Erholung profitieren, die durch das Ende von Null-Covid ausgelöst wird, sagten Analysten.

Der NPC wird voraussichtlich ein BIP-Wachstumsziel von 5 bis 5,5 Prozent für das Gesamtjahr festlegen, sagte UBS-Ökonom Tao Wang und fügte hinzu, dass die neue Regierung auch versuchen könnte, das Wachstum anzukurbeln, indem sie mehr Mittel in den Immobiliensektor lenkt oder den Konsum ankurbelt.

„Ich sehe auch Vorteile in einer Politik, die etwas unterstützender sein könnte als erwartet“, sagte Wang.

Wirtschaftswissenschaftler wiesen jedoch auf die Herausforderung hin, ein höheres Wachstum über den Post-Covid-Rebound hinaus aufrechtzuerhalten, insbesondere wenn China sein Ziel erreichen soll, bis 2035 eine Gesellschaft mit „mäßigem Wohlstand“ zu werden.

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Dies würde ein durchschnittliches jährliches Wachstum von 3,5 Prozent bis 2035 erfordern, um die Schwelle von 20.000 US-Dollar an Pro-Kopf-Einkommen pro Jahr zu erreichen, sagte Robin Xing, Chefökonom für China bei Morgan Stanley.

„Es geht mehr um die nächste Debatte über diesen einmaligen Schub hinaus“, sagte Xing.

Um ein nachhaltiges langfristiges Wachstum zu erreichen, wären entmutigende Entscheidungen zu Fragen erforderlich, z. B. wie der Konsum als Anteil der Aktivität in einer Wirtschaft, die immer noch zu viel als Prozentsatz des BIP investiert, gesteigert werden kann und wie die wachsende Verschuldung der lokalen Regierungen gelöst werden kann, sagten Analysten.

„Wir werden dieses Jahr wahrscheinlich ein gutes Wachstum erzielen und alle werden zufrieden sein“, sagte Michael Pettis, Finanzprofessor an der Peking-Universität. „Aber es ist nur vorübergehend.“