Amerikas größte Unternehmen werden voraussichtlich den ersten Gewinnrückgang gegenüber dem Vorjahr seit den Anfängen der Covid-19-Krise melden, wobei Gruppen, die die bereits gedämpften Erwartungen verfehlen, besonders stark betroffen sind.
Unternehmen, die im Blue-Chip-Index S&P 500 der Wall Street gelistet sind, werden laut FactSet-Zahlen, die die 252 bisher gemeldeten Gruppen berücksichtigen, in den letzten drei Monaten des Jahres 2022 voraussichtlich einen Gewinnrückgang von 5,3 Prozent gegenüber dem Vorjahr verzeichnen Analystenschätzungen für die andere Hälfte. Das wäre der erste Gewinnrückgang seit dem dritten Quartal 2020, als die amerikanischen Unternehmen von der Pandemie heimgesucht wurden.
„In der Mitte der Berichtssaison ist die Performance der S&P 500-Unternehmen weiterhin unterdurchschnittlich“, sagte John Butters, Senior Earnings Analyst von FactSet.
Der Gewinnrückgang kommt daher, dass die Federal Reserve versucht, die Wirtschaft abzukühlen, indem sie die Kreditkosten anhebt, was das Geschäftsumfeld härter gemacht und die Verbraucher belastet hat. Hohe Rohstoffpreise und anhaltende Probleme in der Lieferkette haben viele Gruppen ebenfalls vor Probleme gestellt.
Insgesamt melden die Unternehmen Gewinne, die 0,6 Prozent über den Schätzungen liegen, weit unter dem Fünfjahresdurchschnitt von 8,6 Prozent. Wenn dies für den Rest der Berichtssaison unverändert bleibt, wird dies die niedrigste vom Index seit 2008 gemeldete Gewinn-Outperformance markieren, sagte Butters.
Investoren bestrafen Unternehmen, die zu kurz kommen. „Aktien, deren Gewinnschätzungen pro Aktie fehlen, werden streng bestraft“, sagten Analysten von JPMorgan.
Nicht-Basiskonsumgüteraktien, Verbraucherdienstleistungen, Grundstoffe und IT sind bisher die am schlechtesten abschneidenden Sektoren. Im Gegensatz dazu haben Energieunternehmen und insbesondere Industriewerte für das letzte Quartal des letzten Jahres Rekordzahlen veröffentlicht und ein jährliches Wachstum des Gewinns je Aktie von 58 Prozent bzw. 37 Prozent erzielt.
Einige der größten Banken des Landes haben gelitten. Die Gewinne der Citigroup gingen um mehr als ein Fünftel zurück, die von Wells Fargo halbierten sich und die von Goldman Sachs brachen um zwei Drittel ein. Die Aktien der großen Technologiekonzerne Apple, Amazon und Alphabet rutschten alle zunächst ab, nachdem ihre Zahlen diese Woche veröffentlicht wurden. Beide warnten vor einer Verlangsamung des Umsatzwachstums und versprachen, die Kosten zu senken.
Andere Technologieunternehmen haben sich besser entwickelt. Tesla meldete für das Quartal einen Rekordumsatz von 24,3 Milliarden US-Dollar, 37 Prozent mehr als im Vorjahr. Analysten hatten mit 24,2 Milliarden Dollar gerechnet.
Viele Anleger sagen, dass die düsteren Gewinne bereits in den Märkten eingepreist waren. Der S&P 500 verlor letztes Jahr ein Fünftel seines Wertes, erholte sich jedoch seit Anfang dieses Jahres, da die Anleger darauf setzten, dass sich die US-Notenbank dem Ende ihres Zinserhöhungszyklus nähert.