Die Bank of England hat die Zinsen um einen halben Prozentpunkt auf ein 15-Jahres-Hoch von 4 Prozent erhöht, deutete aber an, dass die Zinsen ihren Höchststand erreicht haben könnten.
Die BoE, die in diesem Jahr nun eine mildere Rezession erwartet als bisher angenommen, sagte, weitere Anhebungen seien nur erforderlich, wenn es neue Anzeichen dafür gebe, dass die Inflation zu lange zu hoch bleiben werde. Es ließ frühere Leitlinien fallen, dass es „gewaltsam“ handeln könnte.
Der geldpolitische Ausschuss stimmte mit sieben zu zwei Stimmen für die zehnte Zinserhöhung in Folge.
„Wenn es Beweise für mehr Beharrlichkeit gäbe [inflationary] Druck, dann wäre eine weitere Straffung der Geldpolitik erforderlich“, sagte der MPC.
Diese Formulierung deutet darauf hin, dass die Zinssätze bei dem neuen Zinssatz von 4 Prozent ihren Höhepunkt erreichen könnten, niedriger als die von den Finanzmärkten erwarteten 4,5 Prozent.
Das Pfund Sterling schwächte sich am Donnerstag ab und handelte gegenüber dem Euro 0,45 Prozent niedriger bei 1,12 € und 0,36 Prozent niedriger gegenüber dem Dollar bei 1,23 $.
Die Rendite des 10-jährigen Gilts fiel um 0,13 Prozentpunkte auf 3,17 Prozent, als der Kurs der Schuldtitel stieg. Der Londoner FTSE 100 stieg kurz nach Mittag um 0,5 Prozent.
Die BoE unternahm keinen Versuch, anzudeuten, dass die Finanzmärkte mit der Erwartung von Zinssenkungen später in diesem Jahr fehlgeleitet waren. Aber der Ausschuss machte deutlich, dass er Beweise dafür sehen musste, dass die zugrunde liegende Inflation zurückging.
MPC-Mitglieder warnten davor, „dass die Inflationsrisiken deutlich nach oben gerichtet sind“, was die anhaltende Besorgnis der Mehrheit über Preissteigerungen untermauerte und die große Zinserhöhung am Donnerstag rechtfertigte.
Die neue zentrale Inflationsprognose der BoE zeigt, dass sie davon ausgeht, dass die Preissteigerungen von der Jahresrate von 10,5 Prozent im Dezember auf ein Niveau von unter 4 Prozent bis Ende des Jahres schnell nachlassen werden. Die Inflation soll 2024 deutlich unter das 2-Prozent-Ziel der BoE fallen.
Die beiden abweichenden Stimmen im MPC, die dafür stimmten, die Zinssätze bei 3,5 Prozent zu belassen, glaubten, dass die BoE bereits genug getan habe und die Zinserhöhung am Donnerstag auf 4 Prozent „den Punkt vorziehen würde, an dem die jüngsten Zinserhöhungen erforderlich wären rückgängig gemacht werden“.
Die neuen Wirtschaftsprognosen der BoE waren weniger pessimistisch als ihre vorherigen Prognosen im November, wobei die Heraufstufung niedrigeren Großhandelsgaspreisen und einer neuen Annahme zugeschrieben wird, dass Unternehmen in einer schwierigen Zeit für die Wirtschaft nur ungern Mitarbeiter entlassen werden.
Die BoE prognostiziert nun eine leichte Rezession mit einem Rückgang der Produktion um 1 Prozent vom Höchststand im Jahr 2022 bis zu einem Tiefpunkt im Jahr 2024 mit fünf Quartalen einer leicht fallenden Produktion. Während die Regierung durch die Prognoseanhebung ermutigt sein wird, machte die BoE deutlich, dass sie davon ausgeht, dass die britische Wirtschaftsleistung für einige Zeit schwach sein wird.
Die Wachstumsprognose war diese Woche noch geringfügig pessimistischer als die des IWF, wobei das Bruttoinlandsprodukt im vierten Quartal des Jahres im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2022 voraussichtlich um 0,7 Prozent schrumpfen wird. Die entsprechende IWF-Prognose lautete, dass die Wirtschaft um 0,5 schrumpfen würde Prozent.
Nach einem Blick auf das wahrscheinliche Arbeitskräfteangebot, die niedrigen Unternehmensinvestitionen und die Handelsschwäche glauben Bankbeamte, dass die britische Wirtschaft nicht einmal mit einer Jahresrate von 1 Prozent expandieren kann, ohne Inflationsdruck zu erzeugen.
Vor der Finanzkrise lag die entsprechende nachhaltige durchschnittliche jährliche Wachstumsrate bei 2,5 Prozent und vor der Corona-Pandemie bei rund 1,5 Prozent. Die BoE führte die langfristige zugrunde liegende Schwäche der Wirtschaft auf den Brexit, die Pandemie und die Energiekrise zurück.
Die Herabstufung der BoE impliziert, dass sie erwartet, dass die Produktion Anfang 2026 nicht höher sein wird als kurz vor der Pandemie Ende 2019.