US-Aktien und Staatsanleihen stiegen stark an, nachdem die Verbraucherpreisinflation im November stärker als erwartet auf den niedrigsten Stand seit fast einem Jahr gefallen war, was die Pläne der US-Notenbank stützte, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen.
Die Steigerungsrate des Verbraucherpreisindex (CPI) fiel letzten Monat auf 7,1 Prozent, niedriger als die von Ökonomen prognostizierten 7,3 Prozent und von 7,7 Prozent im Oktober. Das ist der niedrigste Stand seit Dezember 2021.
Insgesamt stieg der CPI gegenüber dem Vormonat um 0,1 Prozent, weniger als der Anstieg von 0,4 Prozent im Oktober.
Der S&P 500 stieg um 2,6 Prozent und der Nasdaq Composite sprang kurz nach der Eröffnungsglocke der Wall Street um 3,6 Prozent, da die Anleger darauf setzten, dass die US-Notenbank die Wirtschaft möglicherweise nicht so aggressiv wie befürchtet drücken muss, um die Inflation unter Kontrolle zu bringen.
Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die sensibel auf Änderungen der Zinserwartungen reagieren, rutschte mit dem Kursanstieg um 0,22 Prozentpunkte auf 4,18 Prozent.
Der Dollar verlor mehr als 1 Prozent gegenüber einem Korb von sechs Peers. Er ist in den letzten Wochen nach unten abgedriftet, aber ein Index, der die US-Währung abbildet, ist für 2022 um 8 Prozent höher – gestützt durch die aggressive Zinserhöhungskampagne der Fed.
Der Inflationsbericht, der am Dienstag vom Bureau of Labor Statistics veröffentlicht wurde, kam zu Beginn der letzten zweitägigen politischen Sitzung des Federal Open Committee des Jahres.
Am Mittwoch wird die US-Notenbank ihren Leitzins um einen halben Prozentpunkt anheben und damit die aufeinanderfolgenden 0,75-Punkte-Zinserhöhungen durchbrechen.
Mit der am Mittwoch erwarteten Erhöhung wird die Federal Funds Rate auf ein neues Zielband von 4,25 Prozent bis 4,5 Prozent steigen, was nach Ansicht der meisten Beamten immer noch nicht hoch genug ist, um die Inflation wieder auf das langjährige Ziel der Fed von 2 Prozent zu senken.
„Einer [inflation] Diese Zahl wird der Fed nicht ausreichen, aber sie wird die Fed sicherlich in eine bessere Stimmung versetzen als in den letzten Wochen“, sagte Padhraic Garvey, Regional Head of Research für Amerika bei ING. Aber er warnte davor, dass die Inflation im nächsten Monat „ziemlich leicht“ überraschen könnte.
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„Das vernünftige Ding aus [the Fed’s] Perspektive ist es, die zu liefern [half-percentage point move]tun Sie es auf eine hawkische Art und Weise und haben Sie noch keine Siegerrunde “, sagte Garvey.
„Wenn sie morgen völlig zurückhaltend werden, wird der Markt das lesen und die finanziellen Bedingungen weiter lockern, und es nimmt nur den Wert der Zinserhöhung von vornherein.“
Die Energie- und Warenpreise haben in diesem Jahr begonnen, sich zu verlangsamen, nachdem sie zuvor dazu beigetragen hatten, den jährlichen Anstieg des CPI-Index im Juni auf 9,1 Prozent zu steigern. Aber die dienstleistungsbezogenen Kosten sind in alarmierendem Tempo gestiegen, was teilweise durch eine Beschleunigung des Lohnwachstums infolge des überraschend robusten Arbeitsmarkts unterstützt wurde.
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Im November waren die wohnungsbezogenen Kosten der größte Faktor für den monatlichen Anstieg der Verbraucherpreise und stiegen im Vergleich zum Oktober um 0,6 Prozent und auf Jahresbasis um 7,1 Prozent. Die Immobilienpreise sind in diesem Jahr erheblich gefallen, da die Hypothekenausgaben sprunghaft gestiegen sind, aber es dauert, bis sich diese Rückgänge in den Daten zeigen, was auf einen weiteren Abwärtsdruck auf die Inflation im nächsten Jahr hindeutet.
Sowohl die Transportkosten als auch die Kosten für medizinische Dienstleistungen verzeichneten monatliche Rückgänge, obwohl sie im Vergleich zum November letzten Jahres um 14 Prozent und fast 5 Prozent gestiegen sind. Die Lebensmittelpreise bleiben jedoch hoch und verzeichnen einen monatlichen Anstieg von 0,5 Prozent.
Fed-Vertreter haben eingeräumt, dass es einer anhaltenden Phase niedrigen Wachstums und höherer Arbeitslosigkeit bedarf, um die Inflation unter Kontrolle zu bekommen, haben aber aufgehört, eine regelrechte Rezession zu prognostizieren. Die meisten Ökonomen sagen, dass eine wirtschaftliche Kontraktion notwendig sein wird, und rechnen im nächsten Jahr mit einer milden.
Zusätzliche Berichterstattung von Harriet Clarfelt in New York