Der Zusammenbruch der Kryptowährungsbörse FTX zeigt, dass die US-Aufsichtsbehörden ihre Kräfte bündeln und bestehende Befugnisse nutzen müssen, um Anleger zu schützen, anstatt auf neue Gesetze zu warten, forderte Sheila Bair, die an der Spitze der regulatorischen Reaktion auf die Finanzkrise von 2008 stand.
„Die Regulierungsbehörden müssen hart schlucken und eine Einigung erzielen und dann mit der Umsetzung beginnen, indem sie die Behörden nutzen, die sie jetzt haben“, sagte Bair, ehemaliger Leiter der Federal Deposit Insurance Corporation, gegenüber der Financial Times.
„Setzen Sie einen Rahmen, kündigen Sie ihn öffentlich an, setzen Sie ihn durch Regeländerungen und Richtlinienankündigungen um. Aber mach weiter, denn immer mehr Menschen werden verletzt.“
Die bundesstaatliche Regulierung von Kryptowährungsprodukten und -handel wurde durch Behauptungen blockiert, dass sie zwischen die Zuständigkeiten der Securities and Exchange Commission, der Commodity Futures Trading Commission und der Bankenaufsicht fallen. Als Senatoren diese Woche die US-Aufsichtsbehörden fragten, wer FTX überwacht hatte, das einst 32 Milliarden Dollar wert war, gab es eine unangenehme Pause.
Es gibt auch eine heftige Debatte darüber, ob Behörden eine kryptofokussierte Regulierung erlassen sollten, wobei einige Gesetzgeber und Branchenkenner mehr Orientierung fordern, während Marktregulierer argumentieren, dass die bestehenden Gesetze ausreichend klar sind.
Die meisten Amerikaner, die von Bitcoin und anderen digitalen Token angezogen werden, haben über Unternehmen gehandelt, die ihren Hauptsitz außerhalb der USA haben, einschließlich FTX. Dieses Unternehmen hat letzte Woche Insolvenz angemeldet und den Markt für digitale Vermögenswerte in eine Krise gestürzt. Der neue Vorstandsvorsitzende der Gruppe sagte in einem Gerichtsakt, dass FTX „ein vollständiges Versagen der Unternehmenskontrollen“ aufwies und einer „fehlerhaften behördlichen Aufsicht im Ausland“ unterliege.
„Das überrascht mich nicht und macht mich traurig“, sagte Bair. „Es war ein Fehler, als die Arbeitsgruppe des Präsidenten [on digital assets] sagte, wir brauchen Gesetze, und wir werfen dem Kongress eine heiße Kartoffel zurück.“
Einige Gegner der Regulierung von Kryptowährungen befürchten, dass die staatliche Aufsicht digitalen Vermögenswerten unverdiente Glaubwürdigkeit verleihen würde. Bair sagte, dass sie aufgrund ihrer Erfahrung mit Verbraucherkrediten entschieden anderer Meinung sei. „Ich mag Zahltagdarlehen wirklich nicht, aber . . . Ich glaube nicht, dass es Zahltagdarlehen validiert, indem es eine Regulierung darüber vorsieht. Sie versuchen zu verhindern, dass Menschen verletzt werden.“
Bair sagte, sie erwarte nicht, dass der Zusammenbruch der Kryptopreise zu einer breiteren finanziellen Instabilität führen werde. „Bis heute hatten die meisten Kryptos noch nie wirkliche Anwendungen in der realen Welt, daher verlässt sich die Wirtschaft nicht so darauf, wie wir uns auf unser reguliertes Finanzsystem verlassen.“
Aber sie machte sich Sorgen, dass die Probleme bei FTX übergreifen und Fintechs betreffen werden, die versuchen, die gleiche Art von Distributed-Ledger-Technologie zu nutzen. Sie ist ein externes Vorstandsmitglied von Paxos, das Brokerage- und Abwicklungsdienste für Kryptowährungen anbietet und vom Staat New York reguliert wird.
„Ich will das Kind nicht mit dem Bade ausschütten. Ich hoffe, dass dies tatsächlich dazu führen wird, dass Kapital von spekulativen Dingen zu Unternehmen umverteilt wird, die wirklich versuchen, diese Technologie sinnvoll für etwas Wertvolles zu nutzen.
„Eine regulatorische Imprimatur für sie würde dabei absolut helfen. Schalten Sie diese anderen Typen aus.“