Laut Elliott Management, einem der weltweit größten und einflussreichsten Hedgefonds, befindet sich die Welt auf dem Weg zur „Hyperinflation“ und könnte auf die schlimmste Finanzkrise seit dem Zweiten Weltkrieg zusteuern.
Das in Florida ansässige Unternehmen, das vom Milliardär Paul Singer gegründet wurde und ein Vermögen von rund 56 Mrd.
Eine „außergewöhnliche“ Reihe von finanziellen Extremen, die mit dem Ende der Ära des billigen Geldes einhergehen, „haben eine Reihe von Ergebnissen ermöglicht, die an oder jenseits der Grenzen der gesamten Nachkriegszeit liegen würden“, heißt es in dem Brief , die von der Financial Times gesehen wurde.
„Anleger sollten nicht davon ausgehen, dass sie „alles gesehen“ haben“, nur weil sie Finanzkrisen wie die Baisse der 1970er Jahre und den Ölpreisschock, den Marktcrash von 1987, die Dotcom-Pleite oder die Finanzkrise von 2008 erlebt haben, fügte sie hinzu.
Elliott lehnte eine Stellungnahme ab.
Die Warnung der Gruppe kommt während eines düsteren Jahres für die Märkte, in dem laut Bloomberg-Daten globale Aktien um 28 Billionen US-Dollar an Wert verloren haben und Anleihen ebenfalls eingebrochen sind, sodass Anlegern nur noch wenige Orte übrig bleiben, an denen sie Schutz suchen können.
Der Fondsmanager schob einen Großteil der Schuld für die drohende Krise auf die politischen Entscheidungsträger der Zentralbanken, die ihrer Meinung nach „unehrlich“ in Bezug auf die Ursachen der hohen Inflation gewesen seien, indem sie Engpässe in der Lieferkette im Zuge der Pandemie und nicht Ultra- lockere Geldpolitik, die auf dem Höhepunkt der Coronavirus-Krise im Jahr 2020 eingeführt wurde.
Die Welt sei „auf dem Weg zur Hyperinflation“, hieß es, die zu „globalem gesellschaftlichem Zusammenbruch und zivilen oder internationalen Unruhen“ führen könne. Obwohl ein solches Ergebnis nicht sicher sei, sei dies derzeit die Richtung, in die sich die Welt bewege, fügte sie hinzu.
Seine Warnungen kommen, während Anleger versuchen, den wirtschaftlichen Schaden abzuschätzen, der wahrscheinlich durch eine rasche Reihe großer Zinserhöhungen in den USA und anderswo zu spüren sein wird, während die Zentralbanker versuchen, die steigende Inflation einzudämmen.
Der S&P ist seit seinem Höchststand Anfang dieses Jahres um 20 Prozent gefallen, während der Nasdaq seit seinem Hoch vor einem Jahr um ein Drittel gefallen ist.
Elliott sagte jedoch, dass die Märkte angesichts der vielen vorhandenen Risiken nicht weit genug gefallen seien, und warnte vor einer weiteren Umkehrung der sogenannten „Alles-Rallye“, die nahe der Spitze des Bullenmarktes der letzten Jahre als himmelhohe Überschwänglichkeit der Anleger zu beobachten war hob alle Arten von riskanten Vermögenswerten.
Es gebe so viele „beängstigende und ernsthaft negative Möglichkeiten“, dass es schwer sei, nicht zu glauben, dass „eine ernsthaft nachteilige Auflösung der Allesblase“ bevorstehe, hieß es.
Der Hedgefonds schätzt, dass ein 50-prozentiger Rückgang vom Höchststand bis zum Tiefpunkt „normal“ wäre, was darauf hindeutet, dass weitere große Rückgänge an den wichtigsten Aktienmärkten bevorstehen, obwohl er hinzufügte, es sei unmöglich zu wissen, ob oder wann dies geschehen würde.
Elliott, der im Jahr 2022 um 6,4 Prozent gestiegen ist und seit seiner Einführung im Jahr 1977 nur in zwei Kalenderjahren Geld verloren hat, wies auf eine Handvoll Bereiche mit potenziellem Stress hin, die Marktrückgänge beschleunigen könnten. Es hob die Verluste der Banken bei Überbrückungsfinanzierungen, potenzielle Preisnachlässe bei besicherten Kreditverpflichtungen und gehebeltes privates Beteiligungskapital als potenzielle Risikobereiche für die Märkte hervor.
Das Unternehmen kritisierte auch Investoren, die glaubten, Marktrückgänge würden sich immer als kurzlebig erweisen und könnten „ignoriert“ werden.
Die Idee, dass „wir nicht in Panik geraten, weil wir das schon einmal gesehen haben“, entspricht nicht den aktuellen Fakten“, hieß es.