Globale Aktien weiteten am Donnerstag ihre Verluste in eine siebte Sitzung aus, bevor ein weithin erwarteter US-Inflationsbericht vorlag, den Anleger nach Hinweisen darauf durchsuchen werden, wie weit die US-Notenbank die Zinssätze weiter anheben wird.
Ein FTSE-Maß für weltweite Aktien rutschte bei frühen Londoner Geschäften um 0,2 Prozent ab, während Europas regionaler Stoxx 600 um 0,3 Prozent und Hongkongs Hang-Seng-Index um 1,6 Prozent fielen. Terminkontrakte, die den S&P 500 der Wall Street abbilden, legten um 0,1 Prozent zu.
Die gedämpften Bewegungen erfolgten vor der Veröffentlichung des genau beobachteten US-Verbraucherpreisindexes für September. Von Reuters befragte Ökonomen prognostizieren einen Anstieg um 8,1 Prozent, was ein leichtes Nachlassen der jährlichen Inflationsrate von 8,3 Prozent im August bedeuten würde.
Marktteilnehmer haben Berichte über das Preiswachstum und die Beschäftigungslage in der größten Volkswirtschaft der Welt auf Anzeichen dafür untersucht, wie weit und schnell die Fed und ihre internationalen Konkurrenten die Geldpolitik straffen werden. Die Befürchtungen haben sich in diesem Jahr verstärkt, dass die Zinssetzer die Schrauben in eine langwierige Verlangsamung drehen werden.
Die Fed hat die Kreditkosten bei ihren letzten drei Sitzungen bereits um 0,75 Prozentpunkte angehoben und ihren Leitzins auf eine Spanne von 3 bis 3,25 Prozent erhöht. Die Märkte preisen Erwartungen eines vierten Anstiegs in Folge in ähnlicher Größenordnung ein.
Das Protokoll der geldpolitischen Sitzung der Fed im September, das am späten Mittwoch veröffentlicht wurde, zeigte, dass die Zentralbank besorgt war, „zu wenig“ zu tun, um die steigende Inflation einzudämmen.
Ein früher in der Sitzung veröffentlichter Erzeugerpreisindex-Bericht trug wenig dazu bei, die Besorgnis über anhaltenden Inflationsdruck zu zerstreuen, und lieferte für das Jahr bis September einen Wert von 8,5 Prozent, ein Rückgang von 8,7 Prozent im August, aber über den Erwartungen von 8,4 Prozent.
Die Aktien- und Rentenmärkte sind in diesem Jahr stark unter Druck geraten, belastet durch steigende Zinsen und die Aussicht, dass die geldpolitischen Schrauben noch weiter gedreht werden.
Höhere Kreditkosten haben die Attraktivität spekulativerer Aktien beeinträchtigt, die früher in der Coronavirus-Pandemie Gewinner waren, und ihre prognostizierten Cashflows beeinträchtigt, die normalerweise in die Zukunft modelliert sind. Der technologielastige Aktienindex Nasdaq Composite ist in diesem Jahr um ein Drittel eingebrochen.
Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am Donnerstag, da die Preise über alle Laufzeiten hinweg nachgaben. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe als Benchmark stieg um 0,03 Prozentpunkte auf 3,93 Prozent.
Die Gilt-Märkte waren im frühen Handel stabiler, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung große Schwankungen erlitten hatten. Die Rendite 10-jähriger britischer Anleihen blieb unverändert bei 4,43 Prozent, während die Rendite 30-jähriger Anleihen, die im Mittelpunkt der Intervention der Bank of England zur Stabilisierung des Gilt-Handels Ende September stand, um 0,07 Prozentpunkte auf 4,83 Prozent nachgab.
Britische Anleihen haben sich in den letzten Wochen nach der Enthüllung von Westminsters „Mini“-Budget am 23. September erschüttert, das umfangreiche Steuersenkungen vorsah, die zum großen Teil durch Kreditaufnahme bezahlt werden sollten. Die historischen Bewegungen der Gilt-Renditen wiederum lösten eine Krise für Pensionsfonds aus, die auf haftungsgetriebene Anlagestrategien setzen, und trieben sie in einen Teufelskreis erzwungener Vermögensverkäufe.