Das robuste Tempo des US-Beschäftigungswachstums kühlte sich im September ab, aber die Arbeitslosenquote ging erwartungsgemäß zurück, was die Notwendigkeit für die Federal Reserve unterstreicht, ihre Kampagne zur Straffung der Geldpolitik weiter voranzutreiben.
Laut dem Bureau of Labor Statistics hat die größte Volkswirtschaft der Welt im vergangenen Monat 263.000 Stellen geschaffen, weniger als die 315.000 Stellen, die im August geschaffen wurden, und deutlich weniger als der Anstieg von 537.000 im Juli. Bisher liegt das monatliche Beschäftigungswachstum im Jahr 2022 bei durchschnittlich 420.000, gegenüber dem durchschnittlichen monatlichen Tempo von 562.000 im Jahr 2021.
Trotz des langsameren Wachstumstempos ging die Arbeitslosenquote wieder auf ihren Tiefststand von 3,5 Prozent vor der Pandemie zurück, da der Anteil der Amerikaner, die entweder beschäftigt sind oder einen Job suchen, leicht zurückging.
Die am Freitag veröffentlichten Daten kommen nur wenige Tage, nachdem Zahlen zeigten, dass Arbeitgeber im August mehr als 1 Million Stellenangebote gestrichen haben – einer der stärksten monatlichen Rückgänge seit zwei Jahrzehnten. Dadurch sank das Verhältnis von Stellenangeboten zu Arbeitslosen von 2 auf 1,7.
Arbeitnehmer kündigen jedoch immer noch in hohem Maße, was darauf hindeutet, dass Angebot und Nachfrage nach Arbeitskräften immer noch aus dem Gleichgewicht geraten sind.
Die Futures für den S&P 500 stürzten am Freitag im vorbörslichen Handel um 0,7 Prozent ab, nachdem sie vor der Datenveröffentlichung etwa unverändert geblieben waren. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die empfindlich auf Änderungen der politischen Erwartungen reagiert, stieg um 0,08 Prozentpunkte auf 4,33 Prozent.
Beamte der US-Notenbank haben prognostiziert, dass ihre Bemühungen, die schlimmste Inflation seit vier Jahrzehnten zu zähmen, nicht nur eine anhaltende Phase des „unter dem Trend liegenden“ Wachstums, sondern auch den Verlust von Arbeitsplätzen erfordern werden. Eine Rezession könne nicht ausgeschlossen werden, warnte Fed-Chef Jay Powell kürzlich.
Laut den jüngsten Prognosen, die die Fed im vergangenen Monat veröffentlicht hat, zeigt die Medianprognose der politischen Entscheidungsträger für die Arbeitslosenquote, dass sie bis Ende des Jahres auf nur 3,8 Prozent steigen wird, bevor sie 2023 auf 4,4 Prozent hochschnellt und bis dahin auf diesem Niveau bleibt 2025.
Beamte haben behauptet, dass die Inflation ohne einen deutlicheren Anstieg der Arbeitslosigkeit gezähmt werden kann, nicht zuletzt, weil die Arbeitgeber angesichts des Ausmaßes des Arbeitskräftemangels seit Beginn der Pandemie möglicherweise zögern, ihre Belegschaften abzubauen.
Im September blieb die sogenannte Erwerbsbeteiligungsquote mit 62,3 Prozent immer noch unter ihrem Vor-Pandemie-Niveau. Die Gesamtzahl der Erwerbstätigen schrumpfte leicht um 57.000 Personen.
An der Spitze der Beschäftigungszuwächse stand die Freizeit- und Gastgewerbebranche, die 83.000 Stellen hinzufügte, gefolgt von einem Anstieg der Beschäftigung im Gesundheitswesen um 60.000.
Der anhaltend angespannte Arbeitsmarkt – und die Lohnzuwächse, die darauf folgten, wenn Unternehmen versuchen, neue Mitarbeiter anzuziehen und alte zu halten – ist ein Hauptanliegen der Fed, die aktiv versucht, die Nachfrage zu dämpfen und den Preisdruck durch überdimensionale Zinserhöhungen zu verringern .
Der durchschnittliche Stundenlohn stieg im September mit der gleichen Rate von 0,3 Prozent wie in der Vorperiode, was einem jährlichen Sprung von 5 Prozent entspricht.
Angesichts des Lohndrucks und der Inflation, die sich als schwieriger als erwartet auszurotten erwiesen hat, erwägt die Fed ihre vierte Zinserhöhung in Folge um 0,75 Prozentpunkte auf ihrer bevorstehenden Sitzung im November. Bisher hat sie in diesem Jahr ihren Leitzins von nahe Null auf eine Spanne von 3 Prozent bis 3,25 Prozent angehoben.
Bis Ende des Jahres prognostizieren die meisten Beamten, dass der Federal Funds Rate zwischen 4,25 Prozent und 4,5 Prozent schwanken wird, mit weiteren Zinserhöhungen Anfang 2023. Der Leitzins wird voraussichtlich seinen Höchststand von knapp über 4,5 Prozent erreichen. Sie haben auch betont, dass die Fed noch keine Pause in ihrem Zinserhöhungszyklus erwägt, selbst wenn Anzeichen von Stress im Finanzsystem auftauchen und die globalen Wirtschaftsaussichten sich verschlechtern.