Der Reiseeinzelhandelsriese China Tourism Group Duty Free hat 2,1 Milliarden US-Dollar in einem verkleinerten Aktienangebot in Hongkong aufgebracht, als eine umfassende Sperrung von Covid-19 in der als „Chinas Hawaii“ bekannten tropischen Inselprovinz Chaos auf dem größten Markt des Unternehmens anrichtete.
Der weltweit größte Einzelhändler für steuerbefreite Weine, Kosmetika und Luxusgüter kostete 102,8 Millionen Aktien zu je 158 HK$ (20,14 US$) und lag damit deutlich unter einem maximalen Angebotspreis von 168 HK$ und einem Abschlag von mehr als 27 Prozent Schlusskurs der in Shanghai notierten Aktien der Duty-Free-Gruppe am Donnerstag.
Dieser Rückgang kam auch daher, dass die Shanghai-Aktie von CTG im vergangenen Monat um fast 10 Prozent gefallen ist. Das Unternehmen, das auf dem chinesischen Markt nahezu eine Monopolstellung innehat, verkauft auch steuerbefreite Waren im Inland.
CTG hatte am 9. August die Genehmigung für die Notierung in Hongkong erhalten, Tage nachdem die Zunahme von Covid-19-Fällen die Behörden auf dem Festland dazu veranlasst hatten, das beliebteste Touristenziel in Hainan, die Haupteinnahmequelle von CTG, zu sperren.
Die Durchsetzung der Null-Covid-Politik von Präsident Xi Jinping im Urlaubs-Hotspot Sanya hat die Wirtschaftstätigkeit in Hainan, die in den drei Monaten bis Ende März 72 Prozent des Umsatzes von CTG ausmachte, in Mitleidenschaft gezogen.
Die Provinz hatte zuvor von den im Jahr 2020 verhängten Reisebeschränkungen für Covid-19 profitiert, die die meisten der größten Geldausgeber des Landes zwangen, in China Urlaub zu machen, wo sich praktisch alle Geschäfte von CTG befinden.
Aber die jüngste Sperrung, die seit fast zwei Wochen andauert, ist die größte in China seit der zweimonatigen Schließung von Shanghai Anfang dieses Jahres und hat Zehntausende von Urlaubern in Sanya, das im Inland ebenso bekannt ist, in Quarantäne gefangen zurückgelassen für seine zollfreien Luxuseinkäufe sowie seine Fünf-Sterne-Strandresorts.
Die Behörden haben sich bemüht, die Covid-Ausbrüche einzudämmen, wobei lokale Medien Fotos von Beamten in Schutzanzügen veröffentlichten, die die Kehlen von frisch vor der Küste der Insel gefangenen Fischen abwischten, um nach dem Virus zu suchen.
CTG stellte in seinem Prospekt fest, dass der Passagierverkehr in Hainan im zweiten Quartal aufgrund einer zweimonatigen Sperrung in Shanghai um 60 Prozent gegenüber dem Vorjahr zurückgegangen war, und warnte davor, dass ein Wiederaufleben der Fälle die Einnahmen beeinträchtigen könnte.
Aber es versicherte den Investoren, dass die hochansteckende Omicron-Variante „unter wirksamer Kontrolle sei und die Regierung sich der Beschleunigung der wirtschaftlichen Erholung und der Wiederaufnahme der Geschäftstätigkeit widmet“.
Die gedämpfte Darstellung für die Notierung von CTG in Hongkong kam trotz zusätzlicher Unterstützung durch eine Reihe von Eckpfeilerinvestoren, darunter Fonds der chinesischen Zentralregierung, das Schifffahrtskonglomerat Cosco Shipping und der Investmentarm des Flughafens Shanghai, deren Aktienkäufe zusammen rund 40 Prozent des Angebots ausmachten .
Analysten der Citigroup sagten, dass über die kurzfristigen Auswirkungen des Sanya-Lockdowns hinaus das „mittel- bis langfristige strukturelle Wachstum von CTG dank der Inlandsnachfrage nach Reisen, dem Wachstum der Onshore-Ausgaben und „beispiellosen Betriebskapazitäten“ intakt bleibt“.
CTG hatte zuvor geplant, im vergangenen Dezember in Hongkong bis zu 5 Mrd. USD aufzubringen, verschob jedoch die Börsennotierungspläne, da neue Beschränkungen für Offshore-Börsengänge die Aktienkurse für viele der größten börsennotierten chinesischen Konzerne einbrechen ließen.
Aber der verkleinerte Fang von 2,1 Milliarden US-Dollar stellt immer noch die größte Notierung in diesem Jahr für Hongkong dar, das aufgrund des harten Vorgehens bei Offshore-Aktienverkäufen Schwierigkeiten hatte, chinesische Unternehmen anzuziehen. Das IPO-Fundraising in der Stadt ging in den ersten sechs Monaten des Jahres um etwa 90 Prozent zurück.