Der Gewinn des chinesischen Immobilienentwicklers Country Garden brach im ersten Halbjahr um bis zu 70 Prozent ein, da der nach Verkäufen größte Immobilienkonzern des Landes in eine Krise geriet, die den hoch verschuldeten Sektor erfasste.
Laut einer am Donnerstag eingereichten Meldung hätte der Kerngewinn in den ersten sechs Monaten des Jahres 2022 auf 4,5 bis 5 Mrd. Rmb (6634 bis 736 Mio. USD) fallen können, verglichen mit 15,2 Mrd. Rmb ein Jahr zuvor.
Country Garden, das sein letztes Investment-Grade-Rating verlor, nachdem Fitch es am Dienstag auf Junk-Status herabgestuft hatte, führte einen Marktabschwung, die Auswirkungen der Coronavirus-Pandemie und Wechselkursverluste für den Gewinnrückgang an. Im Gegensatz zu einer wachsenden Zahl seiner hochverschuldeten Konkurrenten ist Country Garden nicht mit seinen Schulden in Verzug geraten.
Der chinesische Immobiliensektor wurde nach dem aufsehenerregenden Zusammenbruch von Evergrande, dem am höchsten verschuldeten Bauunternehmen der Welt, im vergangenen Jahr von einer Liquiditätskrise erschüttert.
Country Garden war es gelungen, den Zugang zu den Offshore-Anleihemärkten zur Refinanzierung aufrechtzuerhalten, was der Gruppe half, eine gewisse Stabilität in einer Zeit aufrechtzuerhalten, in der sich Zehntausende chinesischer Eigenheimkäufer weigern, Hypotheken auf unfertige Wohnungen zu zahlen.
Da Peking jedoch versucht hat, den Sektor mit Refinanzierungsdarlehen wiederzubeleben, gibt es Anzeichen dafür, dass das Vertrauen in Country Garden nachlässt.
Die in Hongkong notierten Aktien des Unternehmens brachen während einer einzigen Handelssitzung im Juli um bis zu 15 Prozent ein und löschten etwa 1,7 Milliarden US-Dollar von seinem Marktwert, nachdem es eine stark reduzierte Kapitalbeschaffung angekündigt hatte.
Alicia García Herrero, Chefökonomin für den asiatisch-pazifischen Raum bei der französischen Investmentbank Natixis, sagte, Country Garden leide unter der sich verschlechternden Anlegerstimmung gegenüber dem Sektor. Es gibt Befürchtungen über fallende Preise, da die Nachfrage nachlässt und neue Wohnungen nicht fertiggestellt werden und zahlungsunfähigen Entwicklern das Geld ausgeht.
„Jetzt konnte nicht einmal Country Garden im Grunde mit dem Vorverkauf für neue Projekte fortfahren, weil die Ansteckung so extrem ist“, sagte sie.
Chinas Wirtschaftsplaner bemühen sich seit Monaten, die Bemühungen zur Entschuldung des Sektors zurückzunehmen und die Menschen zum Kauf neuer Häuser zu ermutigen. Chinas Zentralbanker haben die Kreditvergaberegeln gelockert und die Zinssätze gesenkt, um den Abschwung zu bekämpfen.
Die Aktien chinesischer Immobilienunternehmen, einschließlich Country Garden, stiegen Anfang dieser Woche stark an, nachdem berichtet wurde, dass Peking staatlich geführte Gruppen anweisen könnte, einige auf dem Onshore-Markt des Landes ausgegebene Entwickleranleihen zu garantieren.
Während García Herrero erwartet, dass eine solche Lockerung der Politik anhalten wird, achten die Anleger auch auf deutlichere Anzeichen einer direkten staatlichen Unterstützung für Bauträger des privaten Sektors, die mit einer Liquiditätskrise konfrontiert sind.
„Die Strategie der Regierung besteht nicht darin, die Rettungspakete auf die Leistungsschwächsten auszudehnen. . . Werden sie für gute Namen darüber hinausgehen? Mein Gefühl ist, dass es sehr riskant sein wird, weil es ein enormes moralisches Risiko ist, das dann auf andere Sektoren übergreifen wird.“