Glencore und andere globale Handelsgruppen haben die Belieferung des chinesischen Metallhändlers Huludao Ruisheng eingestellt, nachdem Kupfer im Wert von 500 Millionen Dollar in einem Skandal verloren gegangen war, der die Rohstofffinanzierung im Land einzuschränken droht.
Glencore und die in Genf ansässige IXM haben laut mit der Angelegenheit vertrauten Personen die Belieferung des in Hebei ansässigen Konzerns eingestellt. Glencore habe auch einige seiner bestehenden Metallbestände aus der Hafenstadt Qinhuangdao in Alternativen wie Qingdao verlagert, um ähnliche Probleme zu vermeiden, fügte ein Händler hinzu.
Der Fall hat die finanzielle Gesundheit und Unternehmensführung von Rohstoffhändlern in China, dem weltweit größten Metallverbraucher, ins Rampenlicht gerückt.
„Es ist nicht das erste Mal, dass wir das Problem haben, dass Material in China verloren geht“, sagte Colin Hamilton, Geschäftsführer der Rohstoffforschung bei BMO Capital Markets. „Die Onshore-Finanzierung in China für jede ausländische Bank oder jedes Handelshaus wird schwieriger.“
Insgesamt 13 chinesische Handelsunternehmen – davon 12 in Staatsbesitz – haben einen Gesamtanspruch auf 300.000 Tonnen Kupferkonzentrat von Huludao Ruisheng im Wert von etwa 5 Mrd. Rmb (740 Mio. USD).
Aber nur ein Drittel davon sei in den Lagern, sagte der beteiligte Händler. Die chinesischen Unternehmen bereiten sich auf potenzielle Verluste in Höhe von 3,3 Mrd. Rmb (490 Mio. USD) vor und entsandten letzte Woche ein Team in die Stadt Qinhuangdao, um die Situation zu untersuchen und weitere rechtliche Schritte festzulegen.
Mehrere Onshore- und ausländische Händler sagten, die Exposition westlicher Unternehmen gegenüber dem Huludao-Ruisheng-Skandal sei begrenzt. Einige dieser Händler sagten, dass die chinesischen Staatsunternehmen, die als Akkreditivagenten für Huludao Ruisheng fungieren – darunter Jiangxi Copper International Trading, Zhuhai Huafa Group und Wanxiang Resources – wahrscheinlich die Hauptlast der Verluste erlitten haben.
„Glencore hatte Akkreditive für einige Ladungen“, die für Huludao Ruisheng bestimmt waren, sagte eine Person mit direkter Kenntnis der Angelegenheit und erklärte, dass Glencore Sicherungsvereinbarungen getroffen habe, um Verluste zu mindern. „Aber wenn man die Möglichkeit hat, Fracht umzuleiten, ist das weniger problematisch.“
Glencore und IXM lehnten eine Stellungnahme ab. Jiangxi Copper International Trading, Zhuhai Huafa Group und Wanxiang Resources reagierten nicht auf Anrufe und E-Mails mit der Bitte um Stellungnahme. Huludao Ruisheng antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
Laut einem in China ansässigen Händler hat Huludao Ruisheng zusammen mit seiner Schwestergesellschaft Ningbo Hesheng International Trading Kupferkonzentrat wegen einer schweren Liquiditätskrise an mehrere Käufer verkauft.
Das mittelständische Handelsunternehmen kauft jährlich zwischen 800.000 und 1 Mio. Tonnen importiertes Kupferkonzentrat zur Verteilung an inländische chinesische Hütten.
Der angebliche Missbrauch des Kupferhandels durch Huludao Ruisheng ist nicht der erste Metallfinanzierungsskandal in China. Im Jahr 2014 gingen die Citigroup und Mercuria, einer der weltweit größten Rohstoffhändler, wegen einer Finanzierungsvereinbarung in Höhe von 270 Millionen US-Dollar über metallgedeckte Kreditgeschäfte im Nordosten Chinas vor Gericht.
Chinesische Behörden untersuchen auch die wiederholte Verpfändung von Aluminiumvorräten als Sicherheit für Kredite in der Provinz Guangdong.
Hongyuan Hengyi, eine Einheit des mittelgroßen chinesischen Maklerunternehmens Shenwan Hongyuan Securities, hat Foshan CICC ST Source Warehouse Management verklagt, nachdem es versäumt hatte, 4.125 Tonnen Aluminiumvorräte aus dem Lager zu holen, wie aus einem Börsenbericht vom Juni hervorgeht. Hongyuan Hengyi fordert eine Entschädigung von bis zu 85,6 Mio. Rmb.
Foshan hat den Rechtsstreit bisher nicht öffentlich angefochten. Die Shanghai Futures Exchange disqualifizierte es Ende Juni als designiertes Lieferlager.
Mehrere Handelsquellen sagten, die Reihe von Vorfällen könnte die Bereitschaft westlicher Banken erschüttern, die Finanzierung für den Rohstoffhandel in China auszuweiten.
„Es ist nicht großartig“, sagte eine Handelsquelle. „Du willst solche Sachen nicht. Es müssen Fragen von den Banken beantwortet werden.“
„Das größere Problem sind westliche Banken und ob ihr Appetit auf weitere Finanzierungen einen Schlag bekommt“, sagte ein anderer Händler. Er fügte hinzu, dass die Folgen schlimmer gewesen wären, wenn die Banken schwere Verluste erlitten hätten, wie sie es taten, als 800 Millionen Dollar an versteckten Verlusten bei Hin Leong Trading in Singapur im Jahr 2020 zum Zusammenbruch des Unternehmens führten.
Hamilton sagte, die Skandale könnten einen Schub zur Konsolidierung der chinesischen Handelsindustrie auslösen, ähnlich wie Peking sich bemüht, einen zentralisierten Eisenerzkäufer zu schaffen.
„Bezüglich des Schutzes vor solchen Verlusten gibt es keine Vorschriften“, sagte er. „Das schafft kein Vertrauen in das chinesische System.“